Friday, June 15, 2012

不確定的破壞力

不確定的破壞力
Created 06/15/2012 - 11:04

希臘將於17日舉行大選,選舉結果可能暗示希臘是否會退出歐元區;希臘脫歐與否,成為近日歐洲風暴中最大的不確定因素,也造成全球金融市場隨猜測而大起大落的波動。

市場最怕的就是不確定性,商人最擔心的也是不確定性。

歐債風暴野火燎原,一日一爆,讓市場提心吊膽,成為大馬市場的最大外圍風險,也讓大馬出口表現受干擾,經濟成長蒙上陰影,商業活動不用說也被拖慢。

雖然目前亞洲在歐債風暴中展現韌性,大馬4月工業生產指數成長3.2%超越預期,全年4至5%的成長目標保持不變,但國家銀行已經直言,大馬的貿易活動已經受到衝擊,並擔心希臘脫歐會帶來類似雷曼事件的經濟海嘯。

全球現在都在密切關注歐債事件進展,但歐盟、歐洲中行到現在還是沒有一套可以解決風暴蔓延的方案出爐,只能看著西班牙淪陷,接下來意大利也很危險,希臘很可能脫離歐元區……歐債的不確定性,現在已經成為全球金融市場的惡性腫瘤,破壞市場的穩定。

在大馬國內,現在有一個最大的不確定因素,也一直干擾著市場,干擾著人民,干擾著生意人,那就是大選的日期。

大選的日期猜測,從去年初開始不斷有各種臆測,結果幾乎每個月都猜過了,現在人們也對日期的猜測麻木了,只等首相揭曉真正的答案。

外圍形勢險竣,大馬需要打醒十二分精神應對,但大選不明朗可能造成決策上的困難。

因為大選,政府的任何政策必須小心謹慎,擔心得罪選票;因為大選,政府任何政策,都會被懷疑有政治目的;因為大選,任何的決策,都可能都成為在朝在野的鬥爭工具。

全球貿易轉疲,以出口為經濟導向的國家首當其沖,大馬出口不能倖免受打擊,因此拼經濟,只能靠內需,但有因為大選的不穩定因素存在,拼內需可能只成為口號。

沒有人知道大選的結果會如何,商人的投資戰戰競競;股市走勢因為內憂外患,投資信心不穩,表現呆滯。

對市場最大的破壞力就是不確定性;任何好消息還是壞消息,證實了市場最多暴起或暴跌一陣子,過後自會回到常軌,反而是在不確定的階段,經常會干擾市場情緒。

希臘的事件是這樣,希臘人既然不願意撙節,有很多專家認為:就讓希臘脫歐一了百了,歐元區可以再找到治療方案,不用一直把太多的注意力放在希臘身上,受希臘動向的左右。而希臘也可以脫歐後使用自己的貨幣,通過比較低率拼出口,尋找生機。一如冰島從逆境中重生的例子。

有人認為,如果希臘在事件一發生就選擇脫歐,可能歐債危險不會蔓延到今日的西班牙、意大利和芬蘭也可能脫歐的危險境地。

回到大馬,大選的日期一天沒有宣佈,很多政策可能繼續虛耗,一旦歐洲重大的危機,海嘯直撲亞洲和大馬,大馬可能沒有立刻應變能力。

雷曼事件發生,大馬還有能力進行670億令吉的振興計劃,推動內需維持經濟動力;這次在大選年中,政府耗費幾十億的派錢計劃,基本上對經濟並沒有任何推動,如果出口受重大傷害,大馬是否還餘力進行另一次的振興計劃?

不確定性的破壞力,有時比真正的利空更可怕!



Source/Extract/Excerpts/来源/转贴/摘录: 星洲日報
Publish date: 15/06/12

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