Friday, June 15, 2012

黃國英 對沖國度:謀定後動 準備低吸

昨日港股可以用外馳內張來形容,表面上成交超低,跌幅不算太勁,尤其是富時指數調整比重,亦增添了壓力,但股票的跌勢似乎變得更全面,另外期權引伸波幅上升,反映市場相當緊張。
上述情況絕對正常,上次希臘選舉之後的慘況記憶猶新,自然個個酌量減持,又或者至少買些Put以作對沖。

向好處想,是今次市場早有準備,照計留下來的投資者,信念都會比較強,牛證街貨和一個月前相比已大幅減少,出乎意料大跌機會應該不大。

話雖如此,歷史上許多就算早有準備的關鍵事件,發生之後照樣急轉直下,雷曼爆煲便是一例,所以自己也不敢怠慢。不過,應對的方法,是改為好淡並行,而不是大幅增持現金,因為自從中國減息之後,香港部分股票有轉強迹象,但另外一批則跟隨外圍氣氛浮沉,甚至可以說是特別差。強弱分明,是用好淡並行策略的有利環境。

選股宜避重就輕

當指數呈現強勢的時候,心思要放在買Put,反過來短期回落的時候,當然是應該選擇性吸納股票。今日已是希臘大選前最後一個交易日,正路應該有壓力,所以心態是要準備趁低吸納。

做好準備,但要小心行事,最好是等午市才決定出擊與否,萬一當時已跌得太勁,例如現貨失守18,500點水平,暫時可以打消念頭,因為當大盤指數跌得太勁,是會令人失去信心,反而易跌難升。

另外,選股要十分小心,昨日股市跌勢有蔓延迹象,有些早前強勢板塊,回落幅度相當大,很有可能已破壞了走勢。

雖然說是趁低吸納,但也要執行避重就輕之道,強勢股轉弱,隨時有排捱,所以無論跌幅及成交,都不宜太大,今次不宜以出口股作為箭頭,澳門股亦宜暫避,自己會鎖定龍頭內房、內險及內地證券行股為目標,博大市是四月中下旬翻版,由中資概念引領反攻。

今日策略
‧午市決定是否趁低吸納

豐盛金融資產管理董事 黃國英(作者為註冊持牌人士)


Source/Extract/Excerpts/来源/转贴/摘录: 東方日報
Publish date: 15/06/12

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