Saturday, June 23, 2012

Ask The Experts: Asia Trading at a Discount


台股要漲?!宏達電(2498)可以危機入市嗎?


石评大财经 石齐平:欧洲乱局就像慢动作火车对撞

石评大财经 石齐平:欧洲乱局就像慢动作火车对撞


花旗:中国平安跌幅超大市 留意平安购

花旗:中国平安跌幅超大市 留意平安购18041

作者:花旗 来源:中国证券网 2012-06-22

恒指昨日出现较显着回调,收报19265点,跌253点或1.3%,成交额达473亿港元。昨晚凌晨于美股收市后,穆迪调降15家国际银行评级,而美股于尾段时已传出有关消息,道指急挫250点或2%,料消息将拖累港股,短线或将显着受压。后市如看好恒指,可留意恒指购18246;如持续看淡可留意恒指沽18244或熊证61707。如看好内地A股后市,可留意A中购18207;看淡可留意A中沽16243。

  中国平安(2318)六月初以来反弹力度强劲,股价于近日在50天线之上60元位置附近整固,股价昨日收报60.5元,仍守在50天线之上,后市如喘定可望再上,挑战近66元的前高位。从技术面看,于昨日收市时间平安的10天线将突破50天线,后市可望为股价带来进一步动力。如投资者看好平安后市,可留意花旗平安Call 18041,行使价72.88,今年10月到期,提供的实际杠杆有8.96倍。

罗杰斯:别被美元涨势蒙蔽了双眼

罗杰斯:别被美元涨势蒙蔽了双眼
http://www.sina.com.cn 2012年06月22日 22:31 环球外汇网
  环球外汇6月22日讯--著名投资大师、商品大王罗杰斯(Jim Rogers)警告投资者别被美元涨势蒙蔽了双眼,他在寻在美元替代工具。

  罗杰斯称,“我希望欧元能够继续存在。我渴望需要某种能与美元竞争的标的。”

  理论上而言,美国印刷每一美元,均有资产与美国的良好的信誉作为发行准备。事实上,美元不会很明显受到美国滥发纸币的冲击,因美国是最为稳定的经济体之一。

Chinese Data Mask Depth of Slowdown, Executives Say

Chinese Data Mask Depth of Slowdown, Executives Say

Published: Saturday, 23 Jun 2012
HONG KONG - As the Chinese economy continues to sputter, prominent corporate executives in China and Western economists say there is evidence that local and provincial officials are falsifying economic statistics to disguise the true depth of the troubles.

Record-setting mountains of excess coal have accumulated at the country’s biggest storage areas because power plants are burning less coal in the face of tumbling electricity demand. But local and provincial government officials have forced plant managers not to report to Beijing the full extent of the slowdown, power sector executives said.

像巴菲特一样“简单投资”

像巴菲特一样“简单投资”
2012年06月16日 05:37
来源:证券时报 作者:吴棋滢

在百度中输入“简单投资”进行搜索,结果第一个链接就是“简单投资 百度知道”,点击后发现有个提问“本人想做点小生意。比如股票、期货,哪种比较简单好操作?”而随后的回答是“小生意吗,如果不足十万,还是股票吧!如果超过十万不足六十万,还是开个店吧,六十万以上可以炒期货了。”该答案被评为满意回答。这个提问和回答隐含两层意思:一为小生意、十万以下的投资算简单投资;其次是适合简单投资的只有股票,开店比做股票要复杂。

橱窗粉饰 马股试探新高

本週富时大马综合指数在橱窗粉饰的效应下逆势走高,並在週五逼近歷史新高水平,几乎未受到欧洲债务危机的影响。

展望来週,儘管全球经济依然存在著不確定性,但市场普遍相信,综指依然將存在著橱窗粉饰的效应,並逐步试探新高价位。市场人士强调,近期的走势也反映出,散户投资者已不宜跟风进场,反之应该选择套利离场观望。

在刚结束的一週,富时综指稳健向上,週五收在1603.07点,按週上扬23.84点或1.51%,时隔10周后重新站稳在1600点以上的水平。同时,全週成交量与成交值也按週大幅飆升67.89%与12.96%,分別至63亿2647万股以及81亿4066万令吉。

附加股稀释盈利 科恩马前景谨慎

(吉隆坡23日讯)儘管科恩马集团(KNM,7164,主板工业股)宣佈通过两梯级方式,以2配1比例发售附加股,来降低负债率,但市场人士依然谨慎看待该股的前景,主要在於该公司目前盈利可观性已甚低。

艾芬投行分析员坦言,对科恩马集团上述发股建议感到相当失望。这主要因为,分析员早前曾表示,该公司或將发售附加股用作拓展及开发新业务,而非如今用於偿债的用途。

无论如何,肯南嘉研究分析员对此建议並不感意外。虽然管理层表示会將资金用於偿债,但该分析员相信,该公司或有可能將该笔资金用於英国彼得堡能源公园(PEP)及斯里兰卡废弃物再生能源工厂等相关计划。

预防欧债危机扩散风险 投资者崇尚现金为王

预防欧债危机扩散风险 投资者崇尚现金为王
2012年 6月 20日 星期三

撰稿 Jennifer Ablan 编译 洪曦/许娜

路透6月19日电---对於一些基金经理来说,现金不只是扑克里的K,它也是J、Q和A等好牌.

希腊大选结果出炉,却未能消除人们对欧元区稳定性的担心,中国和美国经济也没有带来更多的乐观情绪,在这样的情形下,一些大型投资者及其顾问已经决定,现金才是唯一的王道.

房產屋語.冀政府採取措施降溫 65%受訪者:房價太貴了!

報導:陳愛玲

 行情歹歹,但房屋價格卻一點也不歹,70%消費者預期房地產價格將繼續攀高。
歐洲經濟局勢不明朗,我國股市跟隨隔夜美股走勢時上時落,但房地產價格卻未見顯著回落,各個房產展銷會還是佈滿人潮,絲毫沒有因為歐美景氣不佳,打擊國人對未來置產的願望,即使現在不買,也抱著“看看無妨”的心態。

 儘管分析界指出,近期房產價格下調,發展商也預期未來房價增幅將受限,但最新調查顯示,今年首季有65%的接受調查者認為,大馬房屋太貴了!

 今年首季和去年首季情況不相上下,去年首季又66%的人認為房屋價格過高,讓他們無力及早完成購屋計劃,相較2011年第四季時,僅有60%的人認為房屋價格太貴。

財事專題 .大馬的華爾街夢(第1篇) 大馬追逐金融中心夢 KLIFD未來的華爾街?

我國正在建造一個外表像美國金融中心華爾街一樣密集的金融區,冀吸引跨國企業、金融機構進駐,成為新一代金融中心。
 在亞洲,香港、新加坡和日本都是鼎鼎大名的國際金融中心,中國上海更是緊追直上,在不同的全球金融或國際金融中心皆榜上有名。

 只是設個金融區,單憑藉伊斯蘭金融的獨特性,華爾街卻是條高效率、高濃縮的金融巷子,大馬要與上述國家爭做亞洲華爾街,需依靠的恐怕將不只是硬體設備而已。

 我國的“金融中心夢”,是否可以隨著吉隆坡國際金融區(KLIFD)逐漸達成?

商品跌入熊市

商品跌入熊市
Created 06/23/2012 - 18:33

(纽约23日讯)最新数据几乎都指向全球经济成长相当疲弱,原物料需求势必随之缩减,导致近来商品价格直直落,最新指标则显示国际商品市场正式宣告步入空头。

标准普尔公司(S&P)追踪廿四种原物料行情的GSCI现货指数,目前的水平,较2月24日缔造的715.52点今年高峰仍回跌逾二成,等于宣告大宗商品已陷入空头市场。

纽约原油价格跌至从去年10月以来最低,伦敦布仑特原油则跌至18个月谷底,金价本周也创1个多月来最大单周跌幅;银价跌至16个月低点。

擴大資源減成本 馬航放眼後年轉盈

(吉隆坡21日訊)馬航(MAS,3786,主要板貿易)矢在2014年轉虧為盈,未來6個月將從資源運用、成本管控及行銷方面著手,在未來3年逐步將每公里座位成本(CASK)減低20%,並將每公里應得營業額(rask)提高10%。

 馬航總執行長阿末佐哈里強調,推高營業額將是當下首要任務,公司將積極重新部署飛機和人力運用,同時藉由降低飛機維修費用,從各方面爭取更高營業額。

裁員不是唯一方式

 “裁員不會是唯一的方式,成本節約可從飛機維護、飛機擁有權和採購等方面著手管控成本。”

惠誉:中国经济仍比08年好

惠誉:中国经济仍比08年好
Created 06/23/2012 - 18:32

(香港23日讯)评级机构惠誉(Fitch)表示,当前中国的经济放缓,不能与2008年末更为急速的放缓情况相比,而且可能引发与2009年相比较为温和的政策应对。

汇丰6月中国制造业PMI初值创七个月新低,新出口订单更是逾三年低谷,显示当前经济形势内疲外困,需要更多有效的政策刺激来扭转经济下滑态势。

全球股市上演“希腊悲剧” A股还有一大跌

全球股市上演“希腊悲剧” A股还有一大跌
2012年6月23日07:18 中国企业家

欧洲杯小组赛结束,希腊队出线,八分之一决赛将对阵德国队。八年前,希腊队勇夺欧洲杯冠军,上演了足球场上的“希腊神话”。不过此次希腊队又被德国队淘汰出局,希腊球迷短暂的幸福生活就要结束,不得不重新面对家里的苦日子。

希腊队小组出线后,希腊大选也决出胜负,支持紧缩政策的新民主党得票领先,获得组建联合政府权力。希腊大选结果让全球金融市场稍微喘了一口气。不过,大选结果并不能让投资者对欧债危机变得乐观,相反,却因西班牙和意大利国债收益率突然升高而再生恐惧心理。欧债危机加重,也让希腊增加新的变数,希腊退出欧元区概率并未降低,也许“希腊悲剧”正在彩排中。

水皮杂谈:五穷六绝七翻身?

水皮杂谈:五穷六绝七翻身?
2012年06月22日 09:03
来源:华夏时报

进入2012年的六月,投资者的内心就和这夏至的天气开始燥热冲动。对于行情的期盼之情溢于言表,社保、QFII和基金三大主力的增仓和开户都成为媒体关注的焦点。甚至有人搬出“五穷、六绝、七翻身”的股谚。

“五穷、六绝、七翻身”是胡说八道,还是言之有理,我们可以仁者见仁、智者见智。一般而言,在正常的年份,时到年中,所谓的利好也好,利空也罢,在政策层面上应该是归于平静。在这种情况下,行情发生逆转的可能性比较大。“日子难过年年过,年年都有次行情”,这种行情也通常被形象地比喻为“吃饭”行情。机构有发动的欲望,散户有跟风的基础。五月份的穷指的是没有利好,而六月份的绝指的是利空出尽,七月的翻身大致就是反弹或反转。

叶檀:如有大规模做空机制 A股将进入“无牛”时代

叶檀:如有大规模做空机制 A股将进入“无牛”时代
2012年06月22日 06:14
来源:每日经济新闻 作者:叶檀
端午节前,A股跳水。由于出现股指期货,A股进入对冲时代,专业投资者左手买入股票、右手卖出股指期货越来越多,并且在很短时间内迅速空翻多、多翻空。

对冲是混沌市场里保全财富的首选方案。以端午节前最后一个交易日为例,期指主力合约IF1207以2544.8点跳空低开,收盘报2510.8点,较上一交易日结算价下跌44.4点,跌幅为1.74%,成交341378手,持仓增仓1594手至54959手。目前做空气氛浓郁,统计6月20日主力席位,20家机构持卖单量总计45354手,同比前一交易日共计上升4065手,股指与上证综指走势吻合。当市场弱势,买入个股者习惯做空期指,以获得安全边际。投资者通过股指期货可以规避市场最主要的单边下跌风险,期指以现货为指针,而现货也能够把期指当作风向标。现货与期指共同趋弱,则出现弱势共震格局。

深市第一股将变身“平安银行”:再见 深发展

深市第一股将变身“平安银行”:再见 深发展
2012年6月23日07:27 华夏时报 
本报记者 肖君秀 蓝姝 深圳报道
“想要和你深发展”这句让人产生过众多联想的广告词,将很快会随着深圳发展银行(下称:深发展)更名“平安银行”而退出市场。深发展总部人士向本报记者透露,深发展已递交了更名申请,更名完成后即会向深交所递交股票名称变更。

“000001深发展”,作为深交所第一只上市,也是中国资本市场“老大哥”的股票,已经与中国资本市场共同走过风雨二十多载,股票市场投资者都对其感觉熟悉而亲切,同时其客户也与“深发展”这个名字相伴多年,“此番深发展更名为平安银行,将令不少老深圳人心生怀念与感慨。”广东华兴银行副行长夏博辉感怀不已。

Weekend Comment June 22: Beware the banks

RATINGS AGENCY MOODY’S has downgraded 15 of the world’s biggest banks as part of a wider review of bank ratings. Moody’s says the downgrades follow a reassessment of the volatility and risks inherent in large capital market operations. “In the past, these risks have led many institutions to fail or to require outside support,” Moody’s says in its release, adding that its downgrades reflect not only the credit implications of capital markets operations but also the size and stability of earnings from non-capital markets activities of each firm, capitalisation and liquidity buffers.

聯土全球上市年中櫥窗粉飾加持‧綜指將探歷史新高

聯土全球上市年中櫥窗粉飾加持‧綜指將探歷史新高
Created 06/23/2012 - 16:49

展望:

由於本週有聯土全球創投上市,以及年中櫥窗粉飾利好支撐,若是外圍市場沒有嚴重利空震盪,預料本週馬股綜指有希望再度突破新高峰,整體股市走勢料落在平穩漸進的格局。

本週是上半年的最後一週,預料馬股會出現櫥窗粉飾活動,有望穩住市場交投情緒,並且可刷新較早時創下的1609點的歷史新高紀錄。

外圍局勢已經稍微緩和下來,有助穩定馬股走勢,特別是由一些藍籌股支撐,而二三線股走勢較為波動不靖。

Bollinger Band – Trading On Volatility (Part I)

22 JUNE 2012
Bollinger Band – Trading On Volatility (Part I)

By ChartNexus

The recent year of 2011 was a good example of global melt-down and fast recovery, demonstrating how volatile the stock market can be. The Eurozone crisis had plagued global markets for much of 2011 with most indices hitting new lows in August when the credit rating of the US was downgraded by Standard & Poor’s. Markets were massively oversold as negative sentiments were in contagion and there was a correction which came along with the turn of the year. There were gradual signs that a consensus was reached for a Greek bailout. Traders scurried to pick out value bargains in the upturn and the bullishness had spilled over to the global stock markets with all major indices hitting two-year highs at the start of 2012.

Q&M Set To Soar To Greater Heights

22 JUNE 2012
Q&M Set To Soar To Greater Heights
By Ong Qiuying
Perhaps many people have already noticed a fast growing dental healthcare group that has been sprouting island wide in the recent years. Not limiting to the 46 dental clinics, four dental centres and one mobile dental clinic located strategically across our sunny island, Q&M Dental Group (Singapore) has also expanded its footprint in the region to Malaysia and China.

外围动荡 大选变数 唯一看好建筑建材股

外围动荡 大选变数 唯一看好建筑建材股
Created 06/23/2012 - 11:52

(吉隆坡22日讯)外围经济动荡,加上全国大选可能触发指数大幅回调,因此,分析员在下半年唯独看好建筑和建筑材料领域,维持“增持”评级。

益资利投资研究分析员表示,主导我国下半年股市走向的因素,除了依然是动荡不安的外围环境,国内即将举行的大选也相当关键。

无论如何,他们对马股下半年整体表现给予“中和”评级,惟下行风险较大。尽管如此,分析员却维持建筑和建筑材料领域“增持”的评级。

包括大摩、瑞銀、匯豐、花旗、高盛等‧穆迪砍全球15銀行評級

包括大摩、瑞銀、匯豐、花旗、高盛等‧穆迪砍全球15銀行評級
Created 06/22/2012 - 17:45

(美國‧紐約22日訊)信評公司穆迪投資者服務公司(Moody’s Investors Service)宣佈調降15家銀行信用評級,其中4家銀行評級遭降1級,10家遭連降2級,被一口氣降3級的有1家。

穆迪連砍摩根士丹利信評2級,而不是之前穆迪透露可能的連降3級;穆迪一口氣調降瑞士第二大銀行瑞信集團信評3級。

憂曝險降信評

除了瑞信和大摩,被降級的銀行還包括匯豐、瑞銀、摩通、美銀、花旗、巴克萊、高盛等。穆迪在聲明中表示,這些銀行有大部份收入來自市場活動,因此可能面對未能適應融資條件轉壞、息差擴闊、監管條款收緊及經營環境更困難的挑戰,財政穩健情況或受影響。

曾淵滄教路 21.06.12 : 具長線吸納價值跟四叔買地產股

具長線吸納價值跟四叔買地產股
最近,四叔李兆基說最好等到歐債危機結束後才買股票,比較安全,不過,四叔也說,目前買股票比買樓更好,特別是買地產股。

四叔的言論有沒有矛盾?一方面呼籲股友買地產股,另一方面勸股友等歐債危機結束後才入市,那麼,現在到底該不該入市?

我對四叔言論的解讀是:如果你是長期投資者、價值投資者,那麼目前的地產股的確超值,股價與其資產值出現巨大的折讓,但是,目前入市買股票,壓力很大,股價波幅巨大,為了減輕壓力,持有相當金額的現金等歐債問題解決後才入市會安全一些,壓力少一些,當然,如果你手上持有地產股,千萬不好賣掉。

《私募英雄》连载:李驰-同威投资理念=价值投资(8)

《私募英雄》连载:同威投资理念=价值投资(8)

发布时间: 2011-4-19 16:19:00
来源: ChinaVenture  作者:
周涛 孙建芳 赵娟

李驰目前在深圳同威资产管理有限公司担任总经理职务,通过同威资产公司,李驰将他的价值投资实践于资本市场,同威公司的核心投资理念、投资方式、投资风格也代表了李驰的价值投资实务。这里摘录同威资产公司的相关投资理念、投资方式、投资风格,在后面的文字里,我们再慢慢展开这寥寥数语的真谛何在。

  投资理念:我们的投资理念是采用价值增长型投资法进行稳健投资:发现优秀企业,在合理价格购得股权,与企业共同成长,中长期投资,以获取分红和资本利得。

麥嘉華(Marc Faber):商品牛市快完

麥嘉華:商品牛市快完

【本報綜合報道】商品市場周四經歷大拆倉潮後,昨日略為反彈。紐約期油昨最高曾升至79.01美元,現貨金價則一度高見1572美元。

有「末日博士」之稱的麥嘉華( Marc Faber)預言商品牛市已近尾聲。麥嘉華指商品價格疲軟,是全球經濟收縮的明顯訊號。他預計,農業商品表現或稍好。

抵禦風險強 滙控僅降一級

優於對手
抵禦風險強 滙控僅降一級

穆迪一口氣連降15間歐美大型金融機構信貸評級,當中大笨象滙控(005)亦被牽連,不過只降一級、屬程度最少類別,長債信貸評級由「 Aa2」降1級至「 Aa3」,為15間金融機構中最高。

此外,穆迪特別讚許滙控、摩通以及加拿大皇家等三間銀行,因為其資本及流動性強健,承受震盪( shock absorbers)能力,均較其他同類的對手優勝。

15行遭殃 美銀花旗快變「垃圾」

全球銀行降級風暴
15行遭殃 美銀花旗快變「垃圾」

花旗集團被降至「 Baa2」,差兩級就跌落垃圾級別。

【本報綜合報道】評級機構穆迪連降全球15大銀行信貸評級,指該批銀行盈利增長及發展能力縮減。其中美銀和花旗集團被降至「 Baa2」,差兩級就跌落垃圾級別。瑞信是唯一銀行遭連降3級,摩根大通則意外地只降兩級。滙控(005)降級後則仍維持在「 Aa3」級別。

穆迪2月表示將全球17間大行納入觀察之列,除野村及麥格理已在3月中被降級外,其餘15間銀行評級亦於周四美股收市後被下調。其中10間被降兩級,4間遭降一級,唯獨瑞信遭「三連降」,由「 Aa2」降至「 A2」。

大英Blog物館 21.06.12: 回購短線炒唔起長線對股東利益更大

回購短線炒唔起長線對股東利益更大
早前講過股票派息,這次談談其近親:股份回購的二三事。不妨先從美股講起:近兩年,美股表現較為穩定,吸引不少人轉戰當地。但很多人的第一印象,是「派息好曳」:大企業如可樂(KO)、埃克森美孚(XOM),得兩厘幾,仲要收股息稅,長揸收息,似乎無肉食。但其實美國公司不停動用手頭現金,進行回購,為股價提供助力。而且通常動作頗大,以Visa(V)為例,一家780多億美元市值的公司,一次回購計劃,可以一擲便是十億美元。

Should Apple Be Nervous About Microsoft’s Tablet?


投资大师罗杰斯:政府说什么我就投什么

投资大师罗杰斯:政府说什么我就投什么
2012年06月19日 08:15 来源: 《中国经济周刊》

 6月10日早晨8:30,吉姆·罗杰斯(Jim Rogers)在北京金融街(000402)的一家酒店接受了《中国经济周刊》记者的专访。此时,距离他起程去机场仅剩下一个半小时的时间。刚刚梳洗完毕的他一边用着亚洲风味的早餐,一边和记者聊起了他和中国这个“全世界最喜欢的国家”之间的各种往事,神采飞扬间还不时蹦出诸如“很好”、“谢谢”之类的中文词汇。

  在刚刚出版的传记《水晶球:吉姆·罗杰斯和他的投资预言(2012年版)》(下称“《水晶球Ⅱ》”)中有这样一段话:“这位来自美国南方亚拉巴马的农村,而后在华尔街一举成名的美国人,对中国的一切都那么感兴趣。这个古老的国家像谜一样吸引着他的脚步。”

How Asia Will Fare if Europe Cracks

June 20, 2012, 4:54 a.m. ET
How Asia Will Fare if Europe Cracks
As the Euro Zone Flirts With Disaster, Asian Economies Stand at Varying Degrees of Preparedness

HONG KONG—Greek elections may have assuaged fears of a European financial contagion spreading to Asia, at least for the moment. But as troubles brew in Spain, where borrowing costs shot up again Tuesday, and as Greece faces more painful cuts to meet bailout targets by September, many wonder who in Asia is most exposed should Europe's economy and financial system finally crack.

銀行業危機有排未解除

穆迪一口氣把十五家跨國銀行的評級下調,分別被降一至三級,理由是環球經濟疲弱,加上監管收緊,令金融機構面對資本市場大幅波動時,存在損手的風險。雖然今次降級行動早在四個月前已有風聲,屬於事先張揚,對市場仍然帶來巨大震盪,凸顯銀行業與實體經濟之間的「風險回傳」一點也沒有減少,在惡性循環底下,爆發金融危機的風險很高。

那些被降級的金融機構普遍不服氣,尤其是美國有五家銀行捲入其中,反應更加強烈,認為降級理據不充分,漠視在金融海嘯之後,銀行的資本缺口及監管不足等問題已經有改善。負責操刀的評級機構,同樣難以洗脫後知後覺的負面形象,加上在經濟環境惡劣下仍大規模降級,難免被批評落井下石,成為眾矢之的。

评级机构不可信 穆迪被斥荒谬

评级机构不可信 穆迪被斥荒谬
http://paper.wenweipo.com [2012-06-23]
 评级机构趁市场动荡降级「赠兴」时有发生,投资公司Capital Spreads早前访问200名英国基金经理,近8成认为3大评级机构不可信,行政总裁德纳姆表示,基金经理对评级机构怨声载道,双方仍需加强沟通。有市场人士直斥,今次降级是穆迪(见图)成立以来最荒谬决定之一,指不少银行在过去11季度有「显著」改善,银行债券升幅甚至跑赢美债。

 德纳姆称,评级机构曾以荒谬假设,导致「遍地AAA」,为金融海啸种下祸根;但投资者将评级机构「判死刑」之前,须知道企业及国家才是它们的真正客户。

穆迪落降市場鬧爆

評級機構穆迪於美股周四收市後,落實調低包括滙控(00005)在內全球十五家大型銀行信貸評級,市場憂慮會影響盈利,金融股明顯受壓。在聯儲局未推第三輪量化寬鬆措施(QE3),以及全球經濟復甦步伐放緩夾擊下,全球股市普遍下跌,當中港股下挫269點,失守十天線及19,000點兩關。穆迪降級後隨即遭多家大行發聲明反擊,更有知名銀行業分析員直斥荒謬。

今次是穆迪五年來首度大規模調低大型銀行信貸評級,二月時穆迪已事先張揚,表示會評估十七家大行評級,一個月後率先調低麥格理及野村評級一級,當中野村削至「Baa3」級,距垃圾級別只差一級,其餘十五家大行直至美國時間周四正式出爐,無一家能逃過降級命運。

15大行降评级 银行信用陷危机

15大行降评级 银行信用陷危机
http://paper.wenweipo.com [2012-06-23]

──穆迪指风险管理缺失 瑞信连降3级
 国际评级机构穆迪在前日美股收市后,以欧债危机为由,一次过调低全球15家大型银行的信贷评级,包括控等4家欧美大行降1级,瑞信连降3级。穆迪点名指美国银行、花旗集团、摩根士丹利及苏格兰皇家银行的风险管理有问题。市场震惊,分析指穆迪此举将严重打击全球银行体系,导致金融机构借贷及融资成本上升。

 被下调1级的包括控、美银、苏皇及法国兴业银行。大摩、摩根大通、花旗、高盛、瑞银、巴克莱、德意志、法国巴黎、法国农业信贷及加拿大皇家等10家银行,则被下调2级,逾半展望负面。穆迪又将摩通独立评级下调3级,指该行上月投资失利亏损20亿美元(约155亿港元)是主因。

专家解读:环球不稳 港股恐再成点心

专家解读:环球不稳 港股恐再成点心
http://paper.wenweipo.com [2012-06-23]

此次下调15家大型银行评级是穆迪全面重新评估全球银行系统的一部分,早在今年2月份,穆迪就宣布将重新评估全球17家投资银行的评级。继上月下调澳洲麦格理与日本野村的评级一级后,昨日再调低15大型银行的信贷评级。而在今年5月中旬,穆迪曾下调意大利、西班牙、德国和奥地利的银行评级。

被降级银行融资成本料增
穆迪是次下调评级的,包括对港股有影响的控(0005),控被降一级,评级由Aa2被调低至Aa3,评级前景为负面。穆迪的理据在于被降级银行有显著部分的收益来自市场活动,故可能面对未能适应融资条件转坏、息差扩阔、监管条件收紧以及经营环境更困难的挑战,令财政健全方面受影响。而在评级被下调后,这些银行的融资成本很可能上涨,影响其盈利能力。

走資惡化 恒指失守萬九

走資惡化 恒指失守萬九

歐債問題纏擾下,影響全球經濟增長步伐,投資者風險胃納下降,美銀美林表示,截至本周三為止一周,長倉基金錄得32.31億美元贖回,為連續第十三周「走資」,並且是○八年十二月以來最長「走資潮」;野村證券表示,互惠基金於亞太區(除日本外)連續第八周「走資」,撤走10億美元,為今年來最多,期內港股基金錄得8,200萬美元資金流出。

期指高水 後市望穩

恒指收市跌269點,報18,995點,全周累挫238點;國企指數全日下跌159點,收報9,504點,但全周依然累挫240點。昨日港股沽空比率連續第四日高逾一成,達10.14%,但沽空金額減少19%至38.51億元。

滙控挫1.1%料衝擊有限

滙控挫1.1%料衝擊有限

儘管穆迪調低滙控(00005)信貸評級,同時遭美銀美林發表報告唱淡,認為美國聯儲局延長扭曲操作(OT),會對集團盈利造成不利影響,建議投資者轉投渣打(02888)懷抱,但昨日滙控股價只跌1.17%,渣打股價下挫1.96%。滙控發表回應,認為這是因為穆迪的評級方法有變,又預期評級被調低,對本身資金成本衝擊有限。

穆迪認為,滙控屬最穩健環球銀行之一,因其資金來自強健的環球零售存款基礎,同時業務的地理分布,有助集團降低盈利變動波幅,但因應歐債問題最新變化,調低滙控信貸評級至「Aa3」,評級展望為負面。

Genting, Lim Units Boost Stake In Echo Entertainment To 9.9%

22 JUNE 2012
Genting, Lim Units Boost Stake In Echo Entertainment To 9.9%
By Bloomberg

Companies linked to Genting and its chairman Lim Kok Thay increased their stake in Echo Entertainment Group, the operator of Sydney’s only casino, to almost match that of billionaire James Packer.

Genting, Genting Singapore PLC and Genting Hong Kong have a combined 9.9 percent of Echo, according to a stock exchange filing on 20 June. Packer’s Crown has a 10 percent stake and is seeking regulatory permission to buy more.

Views on China’s Surprise Rate Cut (Part 2) – Implications for the Economy

Views on China’s Surprise Rate Cut (Part 2) – Implications for the Economy
Author : iFAST Research Team

In Views on China’s Surprise Rate Cut (Part 1) – Rationale and Notable Features, we explained the reasons behind China’s most recent rate cut and the mechanism of broadening the float¬ing range of the deposit and lending rates. In this article, we take a look at the implications of China’s interest rate cut to the overall economy.

Views on China’s Surprise Rate Cut (Part 1) – Rationale and Notable Features

Views On China’s Surprise Rate Cut (Part 1) – Rationale And Notable Features
June 18, 2012

Author : iFAST Research Team
The People’s Bank of China (PBOC) announced to cut its benchmark interest rate by 25 bps, effective on 8 June 2012. This is the first rate cut since September 2008 and the first price-oriented monetary policy since July 2011. The cut brings the official 1-year lending rate to 6.31% and the 1-year deposit rate to 3.25%. Other deposit and lending rates, as well as the individual housing provident fund deposit and lending rates were cut accordingly. In addition, the PBOC decided:

15大行降級玩殘金融股

15大行降級玩殘金融股

評級機構穆迪於美股周四收市後,落實調低包括滙控(00005)在內全球十五家大型銀行信貸評級,憂慮會影響盈利下,金融股明顯受壓,加上第三輪量化寬鬆(QE3)落空,以及全球經濟復甦步伐放緩陰霾夾擊下,全球股市普遍下跌,港股挫269點,失守10日線及19,000點兩關。

儘管穆迪降級幅度較預期低,然而隨即遭多家大行發表聲明反擊,更有知名銀行業分析員直斥降級行動是穆迪歷來做過最荒謬事情之一。

MAS must win back customers it lost to other carriers due to price competition

The Star Online > Business
Saturday June 23, 2012
MAS must win back customers it lost to other carriers due to price competition

By B.K. SIDHU
bksidhu@thestar.com.my

Yesterday must have been a busy day for those at Malaysia Airlines (MAS). They were once again briefed on yet another business plan to chart its journey ahead.

To some, the new plan was no different from the one crafted in December, and it lacked details on the implementation.

MYBiomass plans Johor plant

The Star Online > Business
Saturday June 23, 2012
MYBiomass plans Johor plant

HANIM ADNAN
nem@thestar.com.my

PETALING JAYA: MYBiomass Sdn Bhd will consider investing US$200mil to US$300mil (RM638.5mil to RM957.9mil) to set up a bio-refinery plant in Johor using oil palm biomass as feedstock, said Malaysian Industry-Government Group for High Technology (MIGHT) president and chief executive officer Yusoff Sulaiman.

Coca-Cola Amatil, ICapital.biz Stock Favored, Tan Teng Boo Says


Coca-Cola Amatil, ICapital.biz Stock Favored... by Bloomberg

廖文良明年交棒 接班人仍在物色

嘉德置地总裁兼首席执行长廖文良将在明年交棒,接班人仍在物色中。

  廖文良昨天在记者会上宣布他将在明年6月28日卸下两个职务,不会寻求连任,但没透露接班人身份,只表示集团董事会已委托猎头公司,从公司内部和外部物色适当人选,预计三四个月内可确定。

  尽管没有明言,从他谈话中,似乎暗示了他个人比较倾向集团内部的人选,并已有了心仪的接班人。他还用了广东话俚语“画公仔不必画出肠”,要让在场的媒体去揣测他的意思。

信评遭调降 花旗炮轰穆迪

花旗集团发布文告说,花旗非常不同意穆迪对银行业的分析,并坚信穆迪调降花旗的评级是凭空和毫无理由的。穆迪的方式是保守的,而且没有看到花旗过去几年的转化,以及在风险管理、资本水平与流动性方面已大有改善。

王阳发 报道

ongyh@sph.com.sg

  多家环球银行昨日对遭到信用评级公司穆迪 (Moody’s) 降级表示不满,花旗集团(Citigroup)不仅猛烈抨击穆迪“毫无道理”、“保守的”,而且反咬信评机构一口,相信投资者和客户已很少单靠信评机构的评级作出信用决定,尤其是只靠一家信评机构。它甚至指责穆迪对美国公司比对欧洲银行更加苛刻。

市场担心欧美经济恶化

市场担心欧美经济前景有恶化的情况,美国隔夜股市更狂泻250点,新加坡海峡时报指数一度跌破2800点大关,幸得尾市提振,将跌幅收窄至0.07%。

  美国经济数据证实了美联储关于美国经济状况的脆弱的担忧,加上欧债危机继续肆虐,独立审计报告指出,西班牙银行业需要补充620亿欧元(992亿新元)资本,才得以在最糟的经济形势中存活,也给市场继续制造新的恐慌因素。道琼斯工业指数应声大跌250点,1.96%的跌幅是五周来最猛,也为昨天的本地股市蒙上阴影。

大選引發風險 馬股或盤整至1487點

(吉隆坡22日訊)大選或會引發馬股盤整,無論大選落在本季或下季,富馬隆綜指將會跌至1487點的風險,預計到年尾才會升至1630點。

 富馬隆綜指今日在週末前發威,盤中一度走高至1608.65點,突破4月3日創下的1606.63點歷史水平。

 綜合分析報告指出,今年下半年馬股走勢,不但會受外圍危機衝擊,全國大選將左右馬股局勢。

 ECM證券研究報告指出,全國大選主宰富馬隆綜指走勢,但目前大選日仍未落實。

It's tough, but MAS can pull through

It's tough, but MAS can pull through
2012/06/23

FOR close to a decade now, national carrier Malaysia Airlines (MAS) has been telling more of its stories in the finance lingo - wide asset unbundling (WAU), oil price hedging and the cancelled share swap with AirAsia included.

Not that financial matters are unimportant to an airline, but its primary source of income, the passengers, was growing a bit tired, including of waiting for such things as when MAS will provide flat beds in its long-haul business-class cabins when others have done so long before.

美銀唱淡滙控 籲買渣打

儘管穆迪調低滙控(00005)信貸評級,同時遭美銀美林發表報告唱淡,認為美國聯儲局延長扭曲操作,會對集團盈利不利,建議投資者轉投渣打(02888)懷抱,但股價未大跌。

穆迪認為,滙控屬最穩健的環球銀行之一,因資金來自強健的環球零售存款基礎,同時業務地理分布有助降低盈利變動波幅,但因應歐債變化,調低滙控信貸評級至「Aa3」,評級展望為負面。

美銀美林則稱,聯儲局以短債換長債,將加重對滙控盈利的負面影響,該行有多於2,500億美元剩餘存款,投資於政府債券及現金,回報曲線持續平坦,將令集團更難賺取回報。雖然滙控重組計劃有進展,但收益仍是最大挑戰,又指渣打於新興市場有較好部署,料兩者價格距離會縮窄。

基金透视:次季投资意愿下滑 A股出现转好讯号

基金透视:次季投资意愿下滑 A股出现转好讯号
http://paper.wenweipo.com [2012-06-23]

复华投信
 人民银行最新调查显示,储户的第二季投资意愿下滑至33.5%,接近2009年第一季的低点,并引发市场逆势解读为A股的转多讯号。复华沪深300 A股基金经理人朱展志指出,A股经历2008年的大跌后,储户在2009年第一季的投资意愿仅32.9%,当时正好是内地股市的低点,如今A股又经历二年的跌盘走势,投资意愿也再度下滑,投资者心态与2009年A股刚刚见底时极为相似。

 根据人行第二季储户问卷调查报告指出,在当前物价、利率及收入水平下,47.2%的民众倾向于「更多储蓄」、19.3%倾向于「更多消费」,仅33.5%倾向于「更多投资」;若与第一季相比,民众的储蓄意愿不变,消费意愿增强,投资(股票、基金、债券等)的意愿却下滑2个百分点,并且接近2009年第一季的调查结果,而当时仅32.9%倾向于投资。

红筹国企/窝轮:财险趁调整伺机建仓

红筹国企/窝轮:财险趁调整伺机建仓
http://paper.wenweipo.com [2012-06-23]

张怡
 内地股市昨日因端午节假期休市,这边厢的港股则受累美股隔晚急挫,以及评级机构穆迪下调丰(0005)等15家有环球资本市场业务的大型金融机构信贷评级,导致股指持续受压,惟观乎内房及燃气板块的股份抗跌力仍佳。就以红筹内房股的越秀地产(0123)为例,便告逆市走强,收市涨1.59%。此外,同属红筹内房 股的华润置地(1109)曾一度逆市走高至15.58元,最后则回顺至15.14元报收,仍升1.2%。

港股干跌 失守万九关

港股干跌 失守万九关
http://paper.wenweipo.com [2012-06-23]

──「空军」趁穆迪降大行评级施袭 ADR续下挫
 香港文汇报讯(记者 周绍基)全球制造业数据进一步转坏、穆迪下调包括控(0005)在内的15间国际银行评级,周四美股大跌,拖累亚太地区主要股市普遍下跌,港股连跌第二日,跌穿19,000点关,跌269.9点或1.4%。市场人士关注多间银行被下调评级后,对环球金融会否带来不稳,以及影响欧洲银行承担压力的能力,后市短期仍会受压。

 欧美股市则表现各异,至昨晚11:10,欧洲股市仍跌,美股中段反弹67点。港股ADR续跌逾百点,控(0005)则造好,折合每股报68.04元,较港收市升0.59元或0.9%;中移动下跌0.78元或1%。

美林遭降級 爭續發輪證

美林遭降級 爭續發輪證
2012年6月23日
【明報專訊】15間國際大型銀行,昨日被評級機構穆迪調低評級,其中美林美銀被調低至「Baa2」。若另一間評級機構標普,再將其「A-」評級調低,美林不能再發行新的認股證及牛熊證。美林亞太區股票結構性產品部董事黃書耀表示,已與證監會商討,若標普再降其評級至「A-」以下,仍可維持發輪證,但未有透露具體解決辦法。

現時聯交所以標普及穆迪的信貸評級,為能否發行輪證的準則,兩間機構對發行商的評級,低於最高3個級別時,便要即時停止發行輪證,即降至A-級以下,便喪失資格。至於,已發行的輪證,發行商則要繼續為開價,保持流通量。

梁振英研回購 領匯謀轉型

梁振英研回購 領匯謀轉型
冀股東准擴展業務至工廈商廈
2012年6月23日
【明報專訊】候任特首梁振英早前表示,可研究回購領匯房地產(0823),或在領匯商場附近建商場,滿足公屋居民需要(見另文)。領匯昨日發出通告,尋求轉型,建議擴大投資策略資產類別,由單做零售性質的商場及停車場,改為非住宅物業,即包括商廈及工廈,有分析指此舉可減少市民對領匯的反對聲音。領匯表示,新投資策略可增加投資機會,令投資組合趨多元化。

領匯在通告稱,於領匯當初根據證券及期貨條例獲認可時,領匯之物業組合包括180項房委會售出的物業,所有該等物業均位於香港。

Commodity Prices Continue to Plunge


Eurozone big four vow billions to boost growth

ROME: The leaders of the eurozone's four biggest economies on Friday vowed measures to boost growth in the face of a relentless debt crisis, including an injection of up to 130 billion euros ($163 billion).

Meeting for talks in Rome ahead of a crucial EU summit in Brussels next week, the leaders of Germany, France, Italy and Spain looked to soothe global worries with promises to kickstart growth in the bloc's floundering economies.

World's top banks hit with Moody's downgrade

WASHINGTON - The health of 15 of the world's largest financial institutions has been called into serious question after Moody's downgraded their credit ratings, citing risk exposure and the eurozone crisis.

Some of the biggest names in banking -- including Goldman Sachs, Barclays, Citigroup, HSBC and Deutsche Bank -- saw their ratings slashed Thursday, spelling increased investor scrutiny and potentially higher borrowing costs.

Moody's said, in essence, that the banks risked massive losses and that they were exposed to the roiling financial crisis and to each other.

Spanish Banks Need $78 Billion To Stay Afloat


Moody's Downgrade: What Does it Mean?


Why Might Moody's Downgrade Banks?


Dividend Paying Stocks Outperform All Others


2012-0620-57c(牛市俱備 只欠東風)


Friday, June 22, 2012

负债率降 亚航拟固定派息

负债率降 亚航拟固定派息
Created 06/22/2012 - 10:48

(雪邦21日讯)亚洲航空(AirAsia,5099,主板贸服股)今日向股东献议一项年度股息派发政策。

亚航集团总执行长丹斯里东尼费南德斯,在股东大会上说:”我们现在的现金流相当健康,我想是时候与股东探讨年度派息政策。”

亚航过去并未有固定的派息政策,通常以特别股息回馈股东。

根据东尼指出,亚航的负债水平已从4倍降至目前的1.26倍,虽然公司难免会出现开销过多的情况,但仍可获得盈利。

美经济放缓 油价跌破80美元

美经济放缓 油价跌破80美元
Created 06/22/2012 - 17:21

(纽约22日讯)美国6月制造业增速创下11个月来最慢,上周初请失业金人数仅微幅减少,加上成屋销售下滑,显示经济正处于放缓中。

低迷的经济数据、联储局未推动QE3,加上美国上周原油库存暴增,纽约原油价格21日一度跌破每桶80美元(255.20令吉)。

据市调机构Markit的数据显示,美国6月份制造业采购经理人初值,由前月的54点下滑至52.9点,创下2011年7月以来最低水准。

经济下滑 监管更严 穆迪大砍15银行信评

经济下滑 监管更严 穆迪大砍15银行信评
Created 06/22/2012 - 17:28

(纽约22日讯)穆迪投资者服务公司宣布调降15家银行信用评级,其中4家银行遭降一级、10家连降两级,被一口气降三级的只有瑞士信贷一家。

穆迪表示,这是该公司整体评估的一部分,降级反映了经济形势下滑及监管环境更加严格的情况。

穆迪全球银行业部门董事总经理格雷格说:“在此次评估中受到影响的银行都存在资本市场的波动性敞口和巨额亏损敞口,这些风险都是资本市场与生俱来的特性。”

盘中盘抵1600点 马股一度跨越历史新高

盘中盘抵1600点 马股一度跨越历史新高
Created 06/22/2012 - 19:03

(吉隆坡22日讯)正当亚洲股市全线挫跌之际,马股却逆流而上且越战越勇,富时大马隆综指在周五更一度超越闭市历史新高水平。

综指在周五走势强劲,一度走高至1608.65点,超越综指闭市历史新高水平,后者是在4月3日创下的1606.63点。

大马股市逆市攀升的表现,反映出马股的抗跌能力和国内基金的支撑。

Absolute Research: Implications of China’s Rate Cut


黄国英:多方受挫风险上升 趁低买内房股

黄国英:多方受挫风险上升 趁低买内房股
2012年06月22日08:46丰盛金融黄国英
昨日港股惨遭多路夹击,恒指其实已经算是跌得少。虽然坏消息都是来自二线股,始终对士气打击甚大,例如自己也被气氛感染,一于先走为敬,减持了一些股票。

恒大(03333)被指造假,东方表行(00398)业绩差而且存货升,联想(00992)传大削出货量预测,以至东岳(00189)盈警等,各有前因,却都显示出投资股票的风险,尤其是近期成交低,市场深度差,跌势一起动,幅度就相当大,这些案例都令人对投资股票更有戒心。

上述股票中以恒大交投最劲,是当中焦点。以恒大跌幅计,市场对于造假指控不算太认真,或者应该说恒大仍有甚多具实力的拥趸。以前浑水一发功,股价起码跌三四成,所以恒大跌不够两成根本是小儿科。不过正因为跌幅不多,加上其它内房股又跟跌,间接令持有恒大或者博恒大反弹的值博率不足。

China Banking :Adjusting to lower profitability (DBSV)

China Banking Sector
Adjusting to lower profitability
• Cut FY12-13F earnings by up to 15%
• New target prices pegged to 1.0-1.5x P/BV
• Limited downside risk; favour large banks BOC and ICBC

Cut earnings by up to 15%. We cut FY12-13F earnings by 1.0-14.6% mainly after factoring in lower NIM forecasts following changes to interest rates. Our forecasts assume there will be one more 25bps symmetric interest rate cut in 2H12. We also introduce 2014 estimates, which only show mild growth as we assumed the deposit rate ceiling would be lifted to 20% above benchmark rates in 2014.

內地保經濟 下月或放水

六月份滙豐中國製造業採購經理人指數(PMI)初值再降至四十八點一,不但連續八個月低於五十盛衰分界線,同時創七個月來新低,顯示實體經濟增長放緩。摩通董事總經理李晶預期,第二季經濟增長或「破八」,法興中國經濟師姚煒更直言,數據反映中央放鬆政策力度不足,料人行下月會再減存備率或利率。

滙豐中國區首席經濟學家屈宏斌稱,六月滙豐中國製造業PMI創年內新低,主因是新出口定單惡化,為○九年三月來最低,六月份全部新定單降至七個月新低。出口疲弱,內需亦無明顯改善,去庫存化壓力猶存,製造業產出顯著下滑,六月份滙豐製造業產出指數初值為四十九點一,屬過去三個月來最低。

中美經濟 前景鬥衰

美國聯儲局結束一連兩日議息會議,不但沒有推第三輪量化寬鬆措施(QE3),反而加深投資者憂慮,因為當局顯著調低今年美國經濟增長預測0.5個百分點,適逢六月份滙豐中國製造業採購經理人指數(PMI)初值,連續八個月低於盛衰分界線,顯示實體經濟增長繼續放緩,在兩大經濟體增長呈現疲態下,全球經濟復甦再現隱憂。

聯儲局前主席格林斯潘稱,美國經濟十分呆滯。高盛首席美國經濟師Jan Hatzius發表報告,警告美國經濟除面對「財政懸崖」外,同樣面對「金融懸崖」威脅,批評聯儲局沒有明確延長低息指引,料明年繼續處於低增長及失業率高企於8%以上,當中明年首季實質經濟增長料僅1.5%。

聯儲扮扭擰 QE3不死

環球經濟愈見黯淡,聯儲局主席伯南克並非無動於衷,雖然沒有推出千呼萬喚的第三輪量化寬鬆(QE3),但把原定六月到期的「扭曲操作」(OT)延長多半年,直至年底,涉及資金近二千七百億美元。可惜市場拒絕收貨,認定無料到。不過,伯南克縱使在議息時故作扭擰,隨後在記者會則近乎講到明,提醒大家QE3未死,只是時機未到,所以投資者毋須灰心,要來的始終會來

其實,OT本身都有QE影子,具體操作是沽出手上的短期債券,用套回來的資金買入長期債券,壓低長期利率。目的是迫使投資者放棄低息債券,轉投風險資產,製造財富效應刺激經濟,與QE是異曲同工。當然,聯儲局把手上的短債換長債,只是左手交右手,不涉新資金,即是沒有加碼放水,是最令投資者失望的地方。

连续五个季度亏损 马航计划削减成本20%

配合转亏为盈计划,马航将优化所有资产资源,提高飞机使用率、载客量以及削减员工数目。目前,马航共有2万名员工以及3000名合约员工。
  (吉隆坡讯)连续五个季度蒙亏的马航(MAS),将推行成本削减措施以及设法提高营业额,希望在2014财年转亏为盈。

  该公司总执行长阿末昭哈里(Ahmad Jauhari Yahy)说:“当前最关键的措施就是把成本降低20%,这包括优化所有资产资源,如提高飞机使用率、载客量及维修成本等,以及把每公里可载客座位收入(RASK)提高10%。”

S-REIT: A long-term savings plan (DBSV)

A long-term savings plan
• Operational income from MBFC Phase 1 becomes tax transparent Under LLP structure
• Conversion for One Raffles Quay to this more taxefficient structure possible in the longer term
• Upgrade K-Reit to BUY (TP S$1.21), maintain BUY for Suntec Reit (TP S$1.58)

Suntec REIT: Saving on taxes (DMG)

Suntec REIT: Saving on taxes
Suntec REIT (SUN) recently announced the successful conversion of BFC Development Pte. Ltd. (BFCD) – a company which holds Marina Bay Financial Centre Towers 1 & 2 and the Marina Bay Link Mall, from a private limited company to a limited liability partnership with the name “BFC Development LLP”. SUN currently holds one-third interest in the MBFC properties through its interest in one-third of the issued share capital of BFCD. Following the conversion, although SUN’s interest will remain unchanged, going forward we expect the trust to save an estimated annualized tax of S$3.2-3.7m, as BFCD will no longer be subjected to corporate income tax. We expect this savings in taxes to contribute an additional 0.14S¢ and 0.18S¢ to FY12 and FY13 DPU respectively. Based on our DDM valuation (COE: 9.5%; TGR:1.5%) we maintain BUY on this counter with a revised TP of S$1.52. SUN is currently trading at 6.0% spread to 10-year bond yield which is 108bps and 366bps above its long term (5.0%) and pre-crisis mean spread (2.4%) respectively, our TP of S$1.52 translates to a spread of 5.1% and a potential upside of 13.8%.

美「新水」無了期 商品瘋狂拆倉

美「新水」無了期 商品瘋狂拆倉
油金沉淪 恐慌拋售

【本報綜合報道】美國聯儲局前晚表示暫不會推出量化寬鬆措施( QE),加上數據顯示中國製造業持續八個月收縮,美元轉強,商品大拆倉,油金價格齊挫。現貨金價跌近2%,創一周低位,曾見每盎斯1578.6美元。紐約期油亦跌破每桶80美元關口,創8個月新低。

現貨金連續三日下挫,跌穿每盎斯1600美元水平,創一個月以來最長的跌浪。
野村國際分析師 Saeed Amen指,聯儲局行動雖不符合貴金屬市場期望,但預期對金價影響不大,因黃金沽售潮已過。至於另一貴金屬現貨銀更跌超過3%至每盎斯27.47美元。中國經濟不被看好,基本金屬亦遭投資者拋售,3個月倫敦期銅跌近2%,至每噸7387.5美元。

新策略催谷营收减成本 马航延后1年转亏为盈

(吉隆坡21日讯)在积极开源节流的之际,马航(MAS,3786,主板贸服股)预期,该公司需要比预期多一年的时间,才能够转亏为盈。

马航早前扬言要在2013年扭亏为盈,不过,在今日股东大会后的记者会上,马航首席执行员阿末佐哈里表示,该公司已把该时间表展延一年至2014年,並將通过催谷营收和削减成本的方式重新获利。

阿末佐哈里表示,將尽一切方法,以催谷其营业额,力求以此先稳住其生存基础。隨后,该公司將实行长期的结构性成本削减措施,包括最大化所有资產的使用率、提升员工的生產力等。

Moody’s Downgrade of 15 Banks Expected After the Bell

Moody’s Downgrade of 15 Banks Expected After the Bell
Published: Thursday, 21 Jun 2012

Moody’s could downgrade the debt ratings of as many as 15 global investment banks after the closing bell today, a move that would cost the banks billions of dollars in extra collateral.

In February, Moody’s announced it would review the ratings of 17 global investment banks and has already downgraded Macquarie and Nomura. In the U.S., the companies that are most likely to be affected by today’s action: Bank of America [BAC 7.82 -0.32 (-3.93%) ], Citigroup [C 27.83 -1.03 (-3.57%) ], Goldman Sachs [GS 93.90 -2.65 (-2.74%) ], JPMorgan [JPM 35.51 -0.94 (-2.58%) ] and Morgan Stanley [MS 13.96 -0.24 (-1.69%) ].

IGB Corporation - 500,000sf of mixed commercial project in Jakarta

Price Target : 3.50
Last Price : 2.74


- Following our conversation with the management, the following are more details on the land deal in Indonesia:-

- (1) The land is located nearby University Kristen Krida Wacana ' a private university ' within Petamburan, which boasts several main universities of Jakarta. We gather the price of the land was within the recent transacted prices.

Hutchison Port Holdings Trust: Sustainable yield story (DBSV)

Hutchison Port Holdings Trust
BUY US$0.71
Price Target : 12-Month US$ 0.85
Sustainable yield story

• Container throughput growth at Trust’s ports running in line with expectations so far in 2012
• We do not foresee another global credit crunch scenario, nor any resultant sharp negative trade growth as implied by current share price levels
• Maintain BUY for >9% yield; TP US$0.85

Nam Cheong: Secures LOI from Bumi Armada for 4 built-to-order vessels (DBSV)

Nam Cheong Ltd
BUY S$0.168
Price Target : 12-Month S$ 0.24

Secures LOI from Bumi Armada for 4 built-to-order vessels
Nam Cheong announced that it has been awarded a Letter of Intent (LOI) to build 4 units of Multi-Purpose Platform Supply Vessels (MPSVs) by Bumi Armada, with an option to build an additional four units. The contract, when finalised, will be worth about US$130m, which translates to about US$33m per vessel, which we reckon is fair. All four ABS Class MPSVs will be 88.8m long, of 4,500dwt size and with DP2 capability. The vessels will be built to support offshore deepwater activities with multi-purpose functions of transporting cargo as well as to standby for rescue work.

MISC sailing back to the black

MISC sailing back to the black
In The Edge Financial Daily Today 2012
Written by Ho Ching-Ling of of theedgemalaysia.com
Thursday, 21 June 2012 17:00

KUALA LUMPUR: MISC Bhd is in the final stages of ceasing the business of its loss-making liner division and hopes to bring the shipping concern back into the black by the end of the current financial year, without further provisions or write-downs for that division.

MAS to return to profit by 2014 with cost cuts

MAS to return to profit by 2014 with cost cuts
2012/06/21

Malaysian Airline System Bhd said it’s targeting a return to profit by 2014 as the national carrier cuts costs with new planes in a turnaround plan.

The state-controlled airline, which reported total losses of RM2.69 billion (US$848 million) over the past five quarters, has a three-year plan to reduce costs by about 20 per cent, Chief Executive Officer Ahmad Jauhari Yahya told reporters today in Petaling Jaya, near Kuala Lumpur.

Fundsupermart:港市盈率偏低 看好内银股

Fundsupermart:港市盈率偏低 看好内银股
http://www.sina.com.cn 2012年06月19日

新浪财经讯 6月19日消息,Fundsupermart.com总经理黄展威表示,受外围影响,港股波幅较大,但现时国企指数(9821.22,20.99,0.21%)市盈率只有7倍,恒指近10倍,合理水平应为13倍,所以现市值偏低,他看好内银股板块。

  黄展威又看好高收益美元债券,因为相信美国经济已见底,美元具备避险功能,可以避免外汇风险,认为要避免高收益亚洲和欧洲债券。市场方面,他看好香港和南韩,看淡台湾,因为台湾经济以科技主导,受到日本地震和泰国水灾影响,预料明年或后年,经济才会回升。

YANGZIJIANG SHIPBUILDING - Sold stake in microfinance firm; ships defaulted

Price Target : 1.04
Last Price : 1.035

Disposed 31.5% stake in Wuxi Runyuan for RMB103.95m. Yangzijiang (YZJ) announced that its wholly owned subsidiary, Jiangsu Yangzijiang Shipbuilding, has entered into an agreement to dispose the entire 31.5% stake in Wuxi Runyuan Technology Microfinance Co (WRTMCO) for RMB103.95m (S$20.7m). The sale price is a 10% premium to its share of the total paid up capital of Wuxi Runyuan. The sale is consistent with management''s guidance in its 1Q12 results briefing, which is to divest Wuxi Runyuan and allocate the resources into its 100% owned microfinance firm, Jiangsu Runyuan Rural Microfinance. We are neutral on the sale as the capital will stay invested in the microfinancing space.

曾淵滄專欄 22.06.12:存心造假股民難防

曾淵滄專欄:存心造假股民難防

上星期全球股市向上,投資者多認為不論希臘國會選舉誰勝,歐盟最終都不會踢希臘出歐元區,搞到玉石俱焚,因為股市上星期已炒起,故希臘選舉結果公佈,保守派獲勝的新聞無法使股市大幅上升。

不過,基本上也保持一個良好的勢頭,投資者把焦點放在6月19日聯儲局的議息會議,希望 QE3會推出,過去幾天,我對聯儲局的議息會議提也沒提,我不認為聯儲局會推出 QE3,理由以前談過,不再重述,不過,既然市場對 QE3有憧憬、有期望,期望與憧憬破滅,自然對股市帶來壓力。

滙控傳被穆迪降兩級

滙控傳被穆迪降兩級

【本報綜合報道】獨立審查機構進行的西班牙銀行業審計報告預期昨日出爐,有西班牙傳媒在公佈前已率先披露,當地銀行需要的紓困金額約為650億歐元,更有分析指潛在金額可能高達1000億歐元(約9797億港元)。據 Sky News引述消息報道,評級機構穆迪有意將多家銀行降級,當中包括滙控(005)最多可能被降兩級。

穆迪劍指大行美股反覆

穆迪劍指大行美股反覆


英國《天空電視台》報道,評級機構穆迪將於周四美股收市後,就全球十八家主要金融企業如滙控(00005)、巴克萊、摩根大通等,發表最新評估報告,或調低部分信貸評級,但美股周四早段先升後回,道指倒跌42點,報12,782點;納指報2,908點,挫22點。

至於歐洲股市,西班牙拍賣超標,加上市傳歐洲央行正討論放寬借貸抵押品要求,消息對股市帶來支持,法國及德國股市分別漲0.75%及0.36%,西班牙及意大利股市漲幅均近1%,英國股市則下跌0.42%。

炒友 Blog:友邦低吸博升破旗形

炒友 Blog:友邦低吸博升破旗形

聯儲局開會不提 QE3,加上內地 PMI數據續劣,港股昨日出現較大調整,恒指最差之時跌過260點報19258,收市略彈至19265,仍跌253點。

6月份滙豐中國 PMI初值降至48.1,為7個月新低,當中的新出口定單降至45.9,為3年來新低。數據只是再一次證實中國出口疲弱,製造業尤其是中小型企業經營困難,但這些都是已知的事實,否則人行早前也不會減息,估計這類數據對市場的衝擊只屬短暫。

內房遭拋售綠城逆市升

內房遭拋售綠城逆市升

遭受香櫞(Citron)「突襲」的恒大地產(03333),昨單日的沽空金額激增至2.53億元,相當於一天前的近三十倍,據悉恒大的借貨息率急增至16厘。除傳今日將公布重大交易的綠城中國(03900)及SOHO中國(00410)外,幾乎整個內房板塊全線受恒大消息拖累報跌,綠城中國升幅更逾8.6%。

恒大沽空急增33倍

恒大被質疑帳目造假遭「洗倉」,甫開市不久已開始暴瀉,最低曾見3.6元,相當於下跌19.64%,成交額大增至37.14億元。市傳昨有恒大上市時的策略投資者,乘機於昨日大手沽空獲利,導致恒大的沽空額急升,全日沽空股數由六月二十日僅約186.2萬股,急增至昨日的6,398.2萬股,增幅逾三十三倍,沽空金額亦升至2.53億元,恒大的沽空比率亦急增至昨日的6.83%。消息拖累一眾內房股昨日亦遭拋售,全日跌幅3.9至6.67%。

Moody's cuts ratings of 15 global banks: What should they do?

The Star Online > Business
Published: Friday June 22, 2012 MYT 7:12:00 AM
Updated: Friday June 22, 2012 MYT 7:29:13 AM
Moody's cuts ratings of 15 global banks: What should they do?(update)

NEW YORK: Moody's Investors Service cut the credit ratings of 15 of the world's biggest banks on Thursday in an expected move that was part of a broad review of major financial institutions.

Moody's announced the review on Feb. 15, saying these global investment banks' ratings did not capture the evolving challenges of more fragile funding conditions, wider credit spreads, increased regulatory burdens and more difficult operating conditions.

MAS should revisit low-cost model

The Star Online > Business
Friday June 22, 2012
MAS should revisit low-cost model

Friday Reflections - By B.K. Sidhu

THIS year again the number of shareholders that showed up at Malaysia Airlines (MAS) AGM were aplenty.

Some just lingered in the lobby area at the MAS Academy in Kelana Jaya instead of attending the AGM on the second floor.

MAS unveils renewed plan which involves more cost cuts

The Star Online > Business
Friday June 22, 2012
MAS unveils renewed plan which involves more cost cuts

By B.K. SIDHU
bksidhu@thestar.com.my

PETALING JAYA: Malaysia Airlines (MAS) has come up with yet another business plan that focuses on more cost cuts and initiatives to “sweat” the airline's assets to maximise revenues. In addition, the airline's expected return to profitability has been postponed from next year to 2014.

The plan, which MAS group CEO Ahmad Jauhari Yahya refers to as the “renewed business plan”, was announced yesterday but had few details.

财务总监辞职 奥兰股价猛挫5.4%

古玛领导奥兰国际财务部接近20年,见证该公司上市壮大以及进行了多项重要收购行动,成为业务遍布全球的主要国际商品贸易商之一。

王阳发 报道
ongyh@sph.com.sg

  奥兰国际(Olam International)首席财务总监辞职消息,影响该股昨日猛挫5.4%,创该股5月中以来最大跌幅。最后以全天最低价1.855元闭市,成交量高达5397万股,在淡静的股市中跃居第三活跃股,其1亿多元的交易总值则冠全场。

  现任首席财务总监拉维·古玛(Krishnan Ravi Kumar)领导奥兰国际财务部接近20年,见证该公司上市壮大以及进行了多项重要收购行动,成为业务遍布全球的主要国际商品贸易商之一。

星展:我国经济今年整体下行风险依旧

星展集团表示,虽然我国今年第一季经济表现优于市场预期,但整体下行风险依旧,制造业产值的回升只是昙花一现,目前已出现再度放缓的迹象,电子业也并没有复苏,只是周期性的再库存。

  同时,居高不下的拥车证和房地产价格、劳动力成本走高所导致的物价上涨等因素,预计会持续给我国通货膨胀率带来上行压力。

  在这样的情况下,星展决定将集团对今年通胀率的预期从4.1%上调至4.5%,并不会因第一季的较佳经济表现,而上调原本的3.5%全年经济增长预期。

信实通信来新上市 股息回报率可能高达10%

即将在新加坡交易所上市的信实通信公司(Reliance Communications)给予的股息回报率可能高达10%左右,这样才能吸引到投资者。
  印度第二大移动运营商信实通信公司的海底电缆业务首次公开售股(IPO)计划,已经在上周获得新交所批准,预料可筹得10亿美元(12亿8000万新元)资金。

  信实通信是由印度富豪阿尼尔·安巴尼(Anil Ambani)掌控。这家公司打算在本地把它的海底电缆业务,以商业信托(Business Trust)的模式上市,并利用售股所得来削减70亿美元的债务负担。

海指结束四天连涨

美国联邦储备局下调今后两年的经济预估,但却没有如市场所愿对推出第三轮量化宽松政策(QE3)有所暗示,新加坡股市无法持续之前连续四个交易日的涨势,昨日下跌25.53点。

  新加坡海峡时报指数闭市报2830.15点。盘中上升股共128只,下跌股193只,469只股没有变动。股市总成交量为12亿1060万股,总值8亿9070万元,都不如前个交易日。

  美国隔夜股市表现偏软,美联储将全年经济增长预测调低至2.4%,并上调失业率预测。加上该会只将卖短债买长债计划的扭曲操作延长至年底,令投资者感到失望,道琼斯工业指数跌12.94点,报12824.39点。标准普尔500指数跌2.29点,报1355.69点。

'S'pore economy may contract'

'S'pore economy may contract'
by Yvonne Chan 04:46 AM Jun 22, 2012

SINGAPORE - DBS, Singapore's largest bank, said yesterday that it expects the country's economic growth to ease in the second quarter of the year, and cautions that a contraction could even be on the cards if the volatile pharmaceutical industry were to see downside surprises.

The comments come a day after the United States Federal Reserve on Wednesday slashed its growth forecast for the world's largest economy this year.

AirAsia management to propose yearly dividend

AirAsia management to propose yearly dividend
By Bilqis Bahari
bt@nstp.com.my
2012/06/22

SEPANG: Budget airline AirAsia Bhd may soon start handing out dividends to its shareholders on a regular basis.

AirAsia chief executive officer Tan Sri Tony Fernandes said the management will recommend to its board to adopt a yearly dividend policy.

"The shareholders were really talking about dividends and AirAsia has reached a position where we could be a constant dividend payer.

Buying opportunities in sub-towns

Buying opportunities in sub-towns
by Ong Kah Seng 04:45 AM Jun 22, 2012Residential property prices have been on an uptrend over the past two years, especially those of suburban condominiums and HDB resale flats. In mature estates, buying interest and prices have been strong due to established property fundamentals such as location, accessibility, town centre amenities and, in some cases, proximity to prominent educational institutions.

However, the recent years have also seen the rising popularity of several far-flung, untested property locations and "sub-towns", raising concerns whether the homebuyers who paid high prices had been overly optimistic.

MAS targets return to profit by 2014

MAS targets return to profit by 2014
By Roziana Hamsawi
roziana@nstp.com.my
2012/06/22

Malaysian Airline System Bhd (MAS) expects to be profitable by 2014 under its updated business plan, a year later than its original 2013 target.

Group chief executive officer Ahmad Jauhari Yahya, acknowledging that the national carrier was in a precarious position, said top on its agenda was to push for revenue by maximising the usage of its assets.

油金重挫 商品見「熊」

美國聯儲局唱淡經濟前景,加上中國製造業持續收縮,令紐約期油顯著向下,自去年十月以來首次跌穿80美元關,並拖累標普GSCI商品指數連挫兩日,昨一度低見566.85點,創近19個月新低,倘跌至約570.26點收市,即較今年二月二十四日高位回落逾兩成,技術上步入熊市。

GSCI商品指數在聯儲局兩輪量化寬鬆(QE),即○八年十二月至去年六月期間急升92%。但聯儲局周三議息後僅延長扭曲操作,未有加推QE3,令商品好友失望。

忧经济低迷 A股跌逾1.4%

忧经济低迷 A股跌逾1.4%
http://paper.wenweipo.com [2012-06-22]

香港文汇报讯(记者 裘毅 上海报道)昨天是端午前最后一个交易日,沪深股市打破连续两周围绕2300点的横盘整理格局,破位下跌,美国未推QE3、以及丰PMI数据继续下滑成为市场下跌主因。两市股指低开后一路走低,沪综指在2250点上方有所企稳,保持低位震荡至尾盘。收盘沪综指报2260点,跌1.40%,成交547亿元人民币(下同);深成指报9682点,跌1.42%,成交597亿元。本周沪指跌1.99%;深成指跌2.05%。周线已三连跌。

 昨公布的6月丰制造业PMI预览值为48.1%,为七个月以来最低,新出口订单更是坠入逾三年低谷,表明内地经济特别是中小制造业企业需求继续低迷,令市场对经济下行的担忧再度升温。

家添勝算:華油能源受惠國策

家添勝算:華油能源受惠國策

華油能源(01251)為內地民營綜合油田服務供應商,業務涵蓋塔里木油田、長慶油田、大慶油田、吉林油田等及其他內地主要油田經營業務,當中從塔里木油田產生大部分收入。海外方面,業務拓展至中亞、北美及中東等地區。

回顧去年業績,公司收入增長25.8%至13.2億元(人民幣.下同),經營利潤增長52.4%至2.7億元,淨利潤亦增長52.1%至1.8億元,高於去年底招股時預測。內地市場方面,公司在塔里木油田市場業務繼續保持穩定。期內來自海外的經營業務收入增45.7%至8.8億元。

恒大許家印大反擊

恒大許家印大反擊

內房龍頭之一恒大地產(03333)昨日遭美資調查機構香櫞(Citron)質疑資不抵債及財務數據失實,股價一度大跌最多兩成,公司隨即火速發澄清聲明,並舉行分析員電話會議反擊指控。主席許家印表達「無比的氣憤」,重申報告全屬造謠。多間大行亦「力撐」恒大,認為報告對其財務報表描述並不精確,而港交所(00388)及證監會均未有對個別事件評論。

受消息影響,恒大股價昨日大跌最多近兩成,公司於昨日中午澄清該報告的指控乃屬失實,其後跌幅有所收窄,不過收市仍要跌超過11%,創上市以來單日第二大跌幅,收報3.97元,成交金額37億元,沽壓為港股之冠,單日市值蒸發76.28億元。

伯南克黔驢技窮 口術以拖待變

伯南克黔驢技窮 口術以拖待變
欄名:社評

美國聯儲局主席伯南克在重重掣肘下,昨只延長扭曲操作,雖未為市場帶來驚喜,他留下或加推量寬的尾巴,以穩市場信心。惟他已黔驢技窮,難再有有力招數,只以拖待變,望年底總統大選後財政政策或變,又或經濟衰夠復甦。

經濟危機未爆 儲局未出重招

儲局昨未推第三輪量寬,僅宣布將本月底結束的扭曲操作,即買長債、沽短債的措施延至年底,額度更僅為二千六百七十億美元,為市場預期下限。令炒作量寬概念的商品市場顯著回吐,反映市場失望。

Recap: Painful Day for the Markets


DBS-forecasts-slower-economic-growth-for-Singapore-in-Q2

JPMorgan Selling Rest of 'London Whale' Position


Moody's Downgrade of Major Banks Imminent


Oil Breaks Below $79


Bank Downgrades Fuel Wall Street Selloff


Will You Choose the Surface Over the iPad?


Fed Does Not Have Much More Room to Twist


Big Oil, Big Opportunity?


Incredible Value in Japan Right Now: Pro


Greenback Set to Outperform


China's Slower Growth Is a Good Thing


Sinai: 'QE 3 is Inevitable'


The Fed Has Spoken, Now What?


Moody's Downgrades US Banks


Speculators Still Short Commodities


2012-0619-57金錢爆(2012歐豬盃)


Fundamentals for Dry Bulk Carriers Not Encouraging: Analyst


Thursday, June 21, 2012

Mark Mobius bullish about prospects for emerging markets

Mark Mobius bullish about prospects for emerging markets
By Leslie Tang | Posted: 21 June 2012

HONG KONG: Influential global investor Mark Mobius, executive chairman of Templeton Emerging Markets Group, is bullish about prospects for emerging markets, and says that he is confident the eurozone will achieve a fiscal union.

Dubbed an "investment guru" by some, Mark Mobius says most investors are underweight on emerging market stocks, missing out on golden opportunities to buy in cheap.

壞消息沒完沒了 中港股市齊跌

壞消息沒完沒了 中港股市齊跌
作者 黃瑋傑 |

美國聯儲局開會後決定維持利率不變,而扭曲操作(OT)將延長,額度增加2670億美元。但由於聯儲局調低了今明後三年經濟預測,卻沒有任何暗示將推出QE3,令市場感到失望,美股作出回吐。

港股今日輕微低開,但在匯豐公布6月份中國製造業採購經理指數(PMI)後,沽壓顯著增加。加上研究機構Citron發表報告,指恆大涉嫌造假,引發民企和內房股拋售潮,恆指最低跌見到19258,收報19265,下跌254點,跌幅1.3%,成交略為增加至473億餘元。

Sui Jau's Blog: Markets Hold their breath (and investors too!)

Sui Jau's Blog: Markets Hold Their Breath (And Investors Too!) 15/06 June 2, 2009
The financial markets are all holding their breath as they wait for the outcome of the Greek elections.
Author : Wong Sui Jau

Markets Hold their breath (and investors too!)

The financial markets are all holding their breath as they wait for the outcome of the Greek elections. But various central banks have been making plans on what to do to maintain liquidity and prevent a full blown crisis from erupting if there is a worst case scenario of Greece being likely to leave the EU. And with how markets have been slumping in recent weeks, that possibility has also been factored into the markets as well.

遷至耶加達部署 亞航做好準備面對開放

(吉隆坡21日訊)最后一次以大馬亞洲航空(AIRASIA,5099,主要板貿易)業務總執行長身分主持股東大會的丹斯里東尼費南德斯說,遷至駐守耶加達區域總部是部署2015年領空開放的措施之一,並稱亞航做好準備迎接開放挑戰。

 他有感而發說:“亞航邁向新的里程碑,每一步一腳印都不容易。我是積極爭取到底的人,極力壓低機票價,壓低成本。但如此進取也可能導致很多人不喜歡我。”

 “但我是積極的人,凡事都向正面看,亞航也不會只是這樣而已,還可以跑的更長更遠。”

過去數日共跌6.5% 雲頂大馬現進場良機

(吉隆坡21日訊)過去數個交易日總計滑落6.5%的雲頂大馬(GENM,4715,主要板貿易),今日再探低5仙,券商透露,全國大選在即,以該股目前估值來看,已然浮現投資良機。

 大華繼顯今日在分析報告中指出,該公司旗下美國紐約名勝世界( Resorts World New York)業務可取得良好表現,繼而有助推動次季利息、稅務、折舊與攤銷前盈利(簡稱EBITDA),料按季可揚高20%。

 “根據過往紀錄顯示,該股股價一般都會在全國大選前1至3個月內,呈現回軟狀態,在過去5屆大選中,雲頂大馬股價尤以跌勢居多。”

〈分析〉末日博士主講!一口氣看完擔心全球經濟的好理由!

〈分析〉末日博士主講!一口氣看完擔心全球經濟的好理由!
鉅亨網吳修廉 綜合報導  2012-06-19

希臘選舉結果出爐,支持抒困案的政黨贏得國會多數席次,但是全球經濟的前景似乎沒有明朗多少,末日博士魯比尼 (Nouriel Roubini) 便在《衛報》撰稿,一口氣細數擔心全球經濟的好理由。

魯比尼撰文表示,歐元區、美國、中國以及世界各地的金融與經濟似乎都籠罩在陰霾之下,2013 年的大環境會非常艱困,需要極力找尋避難所。

負債比降至1.26倍‧亞航擬固定派息

負債比降至1.26倍‧亞航擬固定派息
Created 06/21/2012 - 17:45

(雪蘭莪‧雪邦21日訊)亞洲航空(AIRASIA,5099,主板貿服組)建議實施年度股息政策,每年固定派發股息給股東。

亞航首席執行員丹斯里東尼費南達斯今日出席股東大會後表示:“我們如今處於穩健的現金地位,所以我們認為適於為股東提供年度股息政策。”

過去該集團未制定固定的派息比例,而是派發特別股息。

在今日的股東大會上,小股東也紛紛發表本身的意見及提問,當中不少股東要求公司派發更高股息。

3年目標:成本降20%‧營收增10%‧馬航冀2014年轉盈

3年目標:成本降20%‧營收增10%‧馬航冀2014年轉盈
Created 06/21/2012 - 17:51

(吉隆坡21日訊)馬航(MAS,3786,主板貿服組)今日宣佈的最新商業計劃沒有太多新意,惟採取務實行動,焦點還是落在推高營收及降低成本,以期在2014財政年轉虧為盈,比原訂目標延後一年。

馬航首席執行員阿末佐哈里今午宣佈,在檢討了最新情況,包括與亞洲航空(AIRASIA,5099,主板貿服組)的換股計劃告吹、去年蒙受虧損、航空業市場競爭日益激烈等因素,當務之急是全體動員提高效率及生產力,把焦點放在推高營收及降低成本領域。

Asian markets hurt by muted Fed stimulus

Asian markets hurt by muted Fed stimulus
Adding to the selling pressure were preliminary numbers showing China's manufacturing activity hit a seven-month low in June. -AFP

Thu, Jun 21, 2012
AFP

HONG KONG - Asian markets mostly slipped Thursday on disappointment at the US Federal Reserve's muted stimulus measures aimed at kickstarting the economy, while European concerns also remained in focus.

撐不住了‧西意恐將接受紓困

撐不住了‧西意恐將接受紓困
Created 06/21/2012 - 18:29

富達投資的經理人史塔特警告,占歐元區經濟產值逾四分一比重的意大利與西班牙在未來1年內恐邁向接受紓困,屆時全球經濟將為之撼動。

富達投資駐倫敦國際債券投資組合管理部門負責人史塔特指出,西、意兩國未來一年在債券標售上可能遭遇麻煩,迫使歐洲主管當局出面,為兩國尋求官方融資,以維繫歐元區的完整。

西意政府舉債3.6兆美元

未推QE3保銀彈‧聯儲局延長扭轉操作

未推QE3保銀彈‧聯儲局延長扭轉操作
Created 06/21/2012 - 18:32

(美國‧華盛頓21日訊)美國聯儲局在結束2天的利率決策會議後宣佈,維持基準利率於零至0.25%不變,且將維持超低利率到至少到2014年底,並延長扭轉操作(OT)至今年年底,規模為2千670億美元,出售3年期以下的公債並購買6年到30年期公債。

延長OT規模達2670億美元

這項買短債換長債計劃,原本預定6月底結束。

聯儲局預期,美國經濟將維持溫和成長,接著再逐步回升。由於聯儲局的宣佈已在市場預期中,加上未有QE3的失望,美股未出現慶祝行情,反而小跌,道指下跌12.94點,以12824.39點作收。

削减成本20% 致力提高收益 马航放眼后年转盈

削减成本20% 致力提高收益 马航放眼后年转盈
Created 06/21/2012 - 19:11

(吉隆坡21日讯)马航(MAS,3786,主板贸服股)将致力于推行成本削减措施以及推高营业额,以便在2014财年转亏为盈。

该公司总执行长阿末昭哈里说:“当前最关键的措施,就是把成本降低20%,这包括优化所有资产资源,如提高飞机使用率、载客量及维修成本等等,以及把每公里可载客座位收入(RASK)提高10%。”

他披露,目前马航的飞机网络利用率为9个小时,该公司冀望把其增至11个小时。

阿末昭哈里在出席了第41届股东常年大会后,向记者作出上述表示。

综指迈向历史新高

综指迈向历史新高
Created 06/21/2012 - 11:14
(吉隆坡20日讯)马股周三连续第四天走高,富时大马隆综指在再次突破1600点,接近历史新高水平。

富时大马隆综指周三以1604.39点单日最高水平挂收,全日扬9.41点,比4月3日的历史新高水平1606.63点,仅差两点。

马股上升趋势主要来自机构基金购买蓝筹股所支撑,若其趋势持续,本周内可向突破历史新高的目标迈进。

此外,其他区域市场和欧洲股市在今日纷纷走高,市场均期待美国联储局将公布振兴措施来支撑经济增长。

本月全面退出班輪‧國際船務財務將好轉

本月全面退出班輪‧國際船務財務將好轉
Created 06/21/2012 - 12:05
(吉隆坡20日訊)國際船務(MISC,3816,主板貿服組)預料本月內完全退出班輪(Liner)市場,同時強調已完成計劃撥備,相信未來數季財務表現持續好轉。

公司主席拿督曼哈勞爾在出席長年股東大會後向記者表示,公司目前正替餘下6艘班輪找尋買主,計劃在本月內完全關閉海內外班輪相關運作點。

剩6艘班輪未有買家

“退場計劃下,我們共將脫售16艘班輪,其中10艘班輪已尋獲潛在買家,剩下6艘待售,我們放眼在本月杪結束公開脫售活動,若無法尋獲買家,則會考慮把相關班輪拆解。”

Fed 'Prepared to Take Further Action' If Economy Slows

The Federal Reserve, seeing a further slowdown in the US economy, hinted strongly Wednesday that it is prepared to launch a third round of quantitative easing, or QE3.

The Fed, following a two-day meeting, said it would continue "Operation Twist" through the end of the year at the current pace. Under the program, the central bank will buy long-dated Treasurys—six- to 30-year durations—and sell the same amount of shorter-term securities, dated three-years or less, in a bid to keep rates low.

OCBC cuts Yangzijiang target price

OCBC Investment Research lowered its target price on shipbuilder Yangzijiang Shipbuilding (Holdings) to $1.08 from $1.23 while keeping its hold rating, citing a dim outlook for the industry.

Shares of Yangzijiang were down nearly 1% at 9:58 a.m. at $1.025 but have risen 12.7% so far this year, outperforming the benchmark Straits Times Index.

Yangzijiang has cancelled a contract with Greek shipowner FreeSeas after it failed to make payments.

曾渊沧:降息内房股受益最大 看好越秀地产

曾渊沧:降息内房股受益最大 看好越秀地产
2012年06月15日10:31腾讯财经

港股一天升一天跌,多数人在观望6月17日希腊国会选举第二轮投票结果。实际上不论是好消息、坏消息都已经在市场上影响股市一段日子了,真正悲观者已经卖光了股票,真正乐观者已经买了股票,谁在观望呢?观望者应该是持有一些现金还持有一些股票的人,持有现金是希望低吸,持有股票是应为股票被低估。

我也鼓励大家观望一阵,持有的股票不要卖,持有现金也不动,我们应该乐观一些,应为目前多数股票估值偏低,只要有耐心,超值股迟早会显示出价值。为了减压,持有相当金额的现金等机会是正确的。当然,如果希腊选举结果是支持紧缩的保守党上台,希腊脱离欧元区的可能消失,股市高升也不表示会错失低吸的机会,因为目前西班牙、意大利国债的投资评级被评级机构一降再降,随时可以影响股市。

Clearing the airwaves for 4G (CIMB)

Clearing the airwaves for 4G
The IDA, Singapore’s telecoms regulator,is consulting the industry on re-farming the 1800MHz, 2.3GHz and 2.5GHz bands for 4G services, and probably auctioning them in 1H13. This will raise the telcos’ capex in 2013,and could cause StarHub to delay a higher dividend payout.

The reserve price has not been determined. We do not expect runaway bids as there is ample spectrum unless: 1) the telcos try to bid for more spectrum than optimum, or 2) new players enter the fray, which is unlikely. The sector remains a Neutral. This development does not change our view of StarHub as our top pick.

Market Ahead: Charts Exhibiting Potential Reversal Patterns

18 JUNE 2012
Market Ahead: Charts Exhibiting Potential Reversal Patterns
By Ernest Lim
Previously, in my 4 June write-up, I pointed out that the 6.3 percent drop in the S&P 500 in May had brought the price earnings ratio (PE) to 12.9 times – 21 percent below the average of 16.4 times since 1954. Using Bloomberg data dating back to 1962, the S&P 500’s earnings yield was at 7.74 percent – near the record high when compared with the 10-year Treasury rate. Thus, given a combination of massive central bank and government stimulus spending, there is a potential for a stock market rally.

This had, however, came to pass since 4 June. Between 4 and 15 June, the MSCI Asia Pacific Index surged 4.7 percent with most Asian markets rising on increasingly optimism that central banks from China, Europe, UK, US and etc would take steps to fuel growth and contain a prolonged debt crisis in Europe. Table 1 shows how Asian indices fared last week.

Nam Cheong : Swinging up the value chain (AM)

Nam Cheong Ltd
LAST CLOSE: S$0.168
FAIR VALUE: S$0.280
Swinging up the value chain

• Won order for 4 vessels: Nam Cheong has won a contract for 4 MPSVs worth US$130m in total, with options for an additional 4. This represents one of the largest wins in Nam Cheong’s corporate history.

STX OSV: Torrent of contract wins (OCBC)

Following our report “Market Rumours – Caveat Lector” issued last week, in which we argued that the market has overreacted to market rumours involving a supposed Fincantieri/Carlyle deal, STX OSV has announced three contracts worth an estimated NOK2.5b. This underscores the buoyancy of the offshore market and validates our investment thesis that investors should take the opportunity to gain exposure into the premium offshore builder at a reasonable valuation. Year-to-date, we estimate STX OSV has secured about NOK6.7b of contracts. This forms about 60% of our FY12F estimate (NOK11b). As such, we are keeping our forward estimates unchanged. Maintain BUY with S$2.00 fair value estimate.

罗杰斯:油价金价处调整期 未来十年将持续攀升

罗杰斯:油价金价处调整期 未来十年将持续攀升

2012年06月11日 08:45 来源:中国新闻网

 中新网6月11日电 (财经频道 黄楠)9日,《水晶球2》新书发布暨罗杰斯媒体见面会在京举行。国际著名投资家吉姆•罗杰斯在发布会上表示,目前石油和黄金价格处在调整阶段,未来十年油价和金价将会继续攀升并维持高位。

  未来十年油价将持续攀升
  罗杰斯表示,如果我们看一下2011年油价,它的平均水平实际上是整个历史里面非常高的,可能它是属于最高点,但是如果你看一下2011年平均这一年的油价,以及它的其他能源产品的价格,应该是人类历史上非常非常高的。可是往往那种一飞冲天型的行业,往往接下来会一落千丈。

Suntec REIT: Higher DPU from tax transparency status (OCBC)

Fair value S$1.23
add: 12m dividend forecast S$0.09
versus: Current price S$1.33

HIGHER DPU FROM TAX TRANSPARENCY STATUS
• Conversion of BFC Development Pte Ltd
• Income from LLP tax transparent
• Unitholders to enjoy higher DPU

Pacific Century Regional Developments: Restructuring could unlock value in this Richard Li (KE)

Pacific Century Regional Developments: vehicle
Share price SGD0.174
52-week price range SGD0.112-0.205 
Restructuring could unlock value in this Richard Li
Background: Pacific Century Regional Developments Limited (PCRD) has interests in telecommunications and media, financial services, property and infrastructure investment and development. It is 75.8%-owned by the Pacific Century Group, a private vehicle of Hong Kong tycoon Richard Li. The company’s main asset is a 21.3% stake in Hong Kong-listed PCCW Limited (8 HK).

Sino Grandness: Will loquat juice be successful in China?

Beverage business growing fast

[6/20/12] – Maybank Research says Sino Grandness, an F&B company in China, efforts to boost their in-house branded beverage business is worth monitoring.

The company now is expanding its production capacity of loquat juice in China. Loquat is an exotic fruit whose juice is not commonly consumed by the majority of the population.

But if this new product should become a hit with consumers, Sino Grandness would have a huge first-mover advantage and a market share that competitors would find hard to match.

Malaysia Strategy: In search of safety (CIMB)

Malaysia Strategy
In search of safety
As election risks could drag on until the mid-2013 election deadline, the overriding theme for our sector and stock picks is defensiveness. While defensive stocks are largely big-cap blue chips, they also include midsized companies with strong management and good track records.

We maintain our Neutral weighting and end-2012 KLCI target of 1,610pts, based on an unchanged P/E of 13x, a 5-10% discount to the 3-year moving average. Our preferred stocks continue to come from the brewery, gaming, REIT and utilities sectors.

CapitaMalls Malaysia Trust: Resilient assets (CIMB)

CapitaMalls Malaysia Trust
Current RM1.62
Target RM1.80
Resilient assets

CMMT derives its resilience from its portfolio of four shopping malls that generally sell price-inelastic goods. We expect 5% organic growth from higher rentals for renewed leases. Meanwhile, its strong balance sheet enables it to acquire up to RM1.2bn worth of assets.

We tweak our DPU and EPU forecasts after upping margins. This raises our DDM-based target price. The stock remains an Outperform as it is well-supported by attractive yields of 5.3%. Rerating catalysts are 1) a potential >23% increase in NLA for East Coast Mall, 2) asset enhancement initiatives and 3) yield-accretive acquisitions.

Oldtown: As smooth as its coffee (Alliance)

Oldtown
12-month upside potential
Target price 1.72
Current price (as at 14 June) 1.50
Capital upside (%) 14.7
Net dividends (%) 4.3
Total return (%) 19.0
As smooth as its coffee


We reaffirm our positive view on Oldtown after attending its analyst briefing yesterday, as all of its business expansion plans are well on track. Hence, we reiterate our Buy call and TP of RM1.72, as we like Oldtown on 3 investment angles, i.e. (1) strong 3-year earnings CAGR of 22.8% driven by its aggressive expansion plan, especially its FMCG segment, (2) extremely scarce investment alternatives to ride on the rising coffee consumption in China, and (3) tremendous earnings potential from the untapped coffee market in China.
1QFY12 analyst briefing key takeaways

Olam looks poised for rebound

Olam looks poised for rebound
In The Edge Financial Daily Today 2012
Written by Joan Ng of The Edge Singapore
Tuesday, 19 June 2012 17:00

It’s tough to say when the fog of uncertainty hanging over global financial markets will lift. Yet, when it does, shares in commodity supply chain managers such as Olam International could stage a strong rally, analysts say.

Shares in Olam have fallen 15.5% this year, underperforming the Straits Times Index’s rise of 5.3%. In fact, Olam has been the second worst performing member of the index this year, with only palm oil refiner Wilmar International having done worse. To be sure, Olam hasn’t given investors anything to get excited about. For the nine months to March, it reported a 13.6% decline in earnings (the company has a June year-end).

Frasers Centrepoint Trust: Key Takeaways From Client Luncheon (UOBKH)

Frasers Centrepoint Trust
Share Price S$1.66
Target Price S$1.80
Upside +8.4%
Key Takeaways From Client Luncheon

What’s New
• We hosted a client luncheon with the management of Frasers Centrepoint Trust (FCT) recently. Investor queries were centred on the defensiveness of the portfolio and forward catalysts for the REIT. Key highlights are as follows.

Berjaya Sports Toto: All eyes on Singapore listing (DBSV)

Berjaya Sports Toto
HOLD RM4.23
Price Target : 12- month RM4.30
All eyes on Singapore listing

• Results within expectations, declared final 5sen DPS
• Restructuring could unlock value, but may dilute earnings by 15% and make BST less relevant
• Maintain HOLD rating and SOP-based TP of RM4.30

STX OSV : What is the margin upside from these contract wins?

Wins two contracts

[6/18/12] – STX OSV has been contracted to build a large, advanced Offshore Subsea Construction Vessel (OSCV) for Ocean Installer and Solstad for about NOK1.4 bln.

The design, OSCV 06L, is a large and extended version of STX OSV’s own design.

The company also announced that it had won a contract for Platform Supply Vessel (PSV) from Troms Offshore for an undisclosed price.

AmFraser Research assumes the contract price to be NOK450 mln.

IGB Corporation - Venturing into Indonesia

Price Target : 4.50
Last Price : 2.73

IGB Corporation announced on Bursa that it had signed a joint-venture agreement (JVA) with Aspire Horizon to set up a JVCo ' Wilmer Link Ltd ' with a 58:42 equity structure. The JVCo will serve as a platform for the shareholders to set up a special purpose vehicle (SPV) in Indonesia for a property development venture.

Yangzijiang Shipbuilding:Order Cancellation Is Immaterial (UOBKH)

Yangzijiang Shipbuilding
.Share price S$1.05
Target price S$1.58
Upside +51.2%
Order Cancellation Is Immaterial

What’s New
• Yangzijiang Shipbuilding (YZJ) confirmed it had cancelled the order of two 33,600dwt Handysize bulk carriers by Greek shipowner FreeSeas in Aug 10. YZJ decided to cancel the order as FreeSeas failed to get financing for the subsequent installment. YZJ has impounded the 20% down payment, which is about US$5m. As construction of the two vessels has commenced, YZJ will resell them.

曾淵滄專欄 21.06.12:買 LME為國家出力

曾淵滄專欄:買 LME為國家出力
港交所(388)收購倫敦商品交易所( LME),市場看淡者多,看淡者認為出價太高,認為港交所出高價買 LME的目的,是協助中國政府爭奪國際商品交易的主導權,看淡者也擔心,港交所為了這宗交易可能會供股集資,影響股價。

很明顯地,港交所收購 LME絕對不是一項純粹為利潤的投資,是負有重大國家利益的任務,中國作為世界工廠,是全世界消耗商品最多的國家,如此巨大的消耗量,卻沒有一個像樣的商品交易所,目前世界上主要的商品交易,仍然由倫敦與芝加哥控制。
港交所成功收購 LME,就等於中國成功控制世界最大的商品交易所之一,畢竟,香港是中國的一部份,2007年,香港特區政府以高價入股港交所,當然也不是為了短期炒作,特區政府持有的港交所股票,可能永遠都不會出售,是策略性持股,成為股東,方便將來支配港交所的戰略方向。

QFII快鬆綁做 A股救星

QFII快鬆綁做 A股救星
擬放寬投資上限 降申請資格

本報訊】為谷起內地 A股與債市,中證監在引進外資進行大刀闊斧改革建議(見表)。其中放寬 QFII(合格境外機構投資者)投資 A股的持股上限,將由20%提高到30%。

目前已有172家境外機構獲得 QFII資格,其中145家 QFII累計獲批272.63億美元額度,累計淨滙入資金1254億美元, QFII賬戶資產合計約2713億美元,持股市值約佔 A股流通市值的1.1%。

美延長扭曲操作 未提 QE3

美延長扭曲操作 未提 QE3

【本報綜合報道】美國聯儲局經過一連兩天議息會議後,僅宣佈將原定於本月底期滿的扭曲操作( Operation Twist, OT)延長至年底,令市場憧憬儲局推出第三輪量化寬鬆措施( QE3)願望落空,美股跌幅即時擴大,道瓊斯工業平均指數最多曾跌90點。

美股偏軟 金價大跌

美股開市後3小時15分鐘(本港今晨零時45分),道指跌29點,報12808點;納斯達克綜合指數跌3點,報2926點;標普500指數跌4點,報1353點。現貨金價跌幅即時擴大至逾1%的即日低位,穿1600美元關。

麦格理:内银股目标价降6%-19%

麦格理:内银股目标价降6%-19%
http://www.sina.com.cn 2012年06月20日

新浪财经讯 6月20日消息,麦格理发表报告,指相信内地会逐渐放松对银行板块的管制,而近期人行减息早过预期,故下调内银板块的净息差及股本回报率预测,将板块目标价下调6%-19%,评级则全部维持“跑赢大市”。

  该行下调内银净息差及股本回报率预测,预计净息差将由去年的2.64%,降至2012-2014年的2.6%/2.47%/2.43%;这将影响运营及盈利能力,故下调盈利预测,料股本回报率将由去年的21.4%降至2014年的18.4%。

胡立阳:油价金价或将出现长空走势

2012年06月15日16:52腾讯财经
最近欧债危机搞得全球人心惶惶,但更令很多人纳闷的是,为何以往经常是与股价行情逆势而行的油价竟然这次却是跟着一起重挫,还有一向也被视为避险工具的黄金,表现也是叫好却不叫座,从去年在最高峰的1900美元至今,才短短半年内跌幅已近20%,大家不禁要问:难道资金庞大、嗜血如鲨鱼的避险基金都睡着了吗?

记得我的六个月理论吗? 在《胡立阳股票投资制胜30秘则》一书中我提过,任何交易商品,包括股票,石油,贵重金属在内,只要媒体开始大幅报导,大家都认同它一定会涨的情况下,通常在六个月之内,该商品价格就会出现逆转甚至崩跌,这种物极必反的现象就是我个人所发明出来的“六个月理论”。而当一项商品出现了再大的利好也推动不了价格时,那就表示在一片叫好声中,能上车的、想上车的、敢上车的,全都挤在车上了,那么的沉重,还能靠谁来继续向前推呢?因此,我早在今年3月初油价还在110美元附近盘旋,全球都笼罩在油价可能又要高涨的紧张氛围时,我在微博上就表示并不看好油价。而从3月下旬起,油价果然就出现了溜滑梯一般的走势,到6/14是落在82美元左右。油、金价的重挫全都符合了“六个月理论”。

“身材”比iPad“苗条” 微软Surface平板电脑将面世

这款产品分为两个版本:一个是针对一般消费者的版本,以苹果的iPad为竞争对象;一个是功能较大的专业版,竞争对象是轻型膝上电脑。微软昨天未公布发售日期与价格。
(洛杉矶综合电)美国电脑公司微软推出名为Surface的平板电脑,希望能以自家的硬体产品,与苹果公司的iPad争夺市场。

微软总裁鲍尔默(Steve Ballmer)和其他高管昨天在好莱坞向媒体展示不同版本的Surface,该电脑将使用即将推出的视窗8(Windows 8)操作系统。

瑞银首席投资总监:海指年底料破3000点

尽管希腊在经过第二次选举之后,欧洲主权债务危机似乎有好转的迹象,但整体而言,今年人们对环球经济大环境的担忧,与去年一样,主要是关注美国经济复苏、欧债危机以及中国经济增长放缓这三个课题。

  瑞士银行财富管理区域首席投资总监(南亚洲区)郑汪清表示,在这三方面当中,新加坡其实更受到美国和中国的影响,这是因为我国经济取决于美国劳动力市场的表现与中国能否软着陆。

  他预测,我国今年的经济增长会达到3%;在海峡时报指数走势方面,他则预计在年底可以冲破3000点,但要达到3200点的话,则不现实。

南昌船坞获1.3亿美元订单

南昌(Nam Cheong)通过子公司南昌船坞(Nam Cheong Dockyard Sdn Bhd),获得总值大约1亿3000万美元(1亿6500万新元)的订单,为布米阿马达(Bumi Armada)建造四艘多用途平台供应船只(MPSV),并且有建造四艘额外船只的选择权。双方已签署意向书。

  所有四艘多用途平台供应船只都是4500载重吨位(deadweight ton),长88.8米,将能支援岸外深水活动进行载货和备用拯救工作等多功能。

分析师: 海指近期还有增长潜力

美国联邦储备局今天凌晨是否会宣布出手刺激经济,对股市近期的走向起着关键性作用,就在市场的猜测声中,区域股市普通走高。海峡时报指数连续四个交易日上扬,昨日再升高13.27点。

  分析师大多认为,从美国近期公布的经济数据来看,还未到严重衰退的地步,所以不大可能亮出第三轮量化宽松(QE3)政策这最后一张王牌。最大可能性是延长“扭转操作(Operation Twist),也就是通过“卖短期买长期”来置换国债期限,以压低长期利率。

Wilmar gains most in 2 1/2 years on valuation

Wilmar gains most in 2 1/2 years on valuation
Updated 10:43 PM Jun 20, 2012
SINGAPORE -- Wilmar International, the world's largest palm-oil processor, climbed by most in two years on speculation the stock's valuation has become attractive following a slump, the Bloomberg news agency reported on Wednesday.

Wilmar rose as much as 7 per cent to S$3.80 on Wednesday, the biggest gain since January 2009, before closing up 4.2 per cent at S$3.70.

The stock has fallen 39 per cent from this year's peak on Feb 15 as the cooking oil maker posted net income that missed analyst estimates in the past two quarters.

MISC sees return to profit

MISC sees return to profit
By Bilqis Bahari
bbahari@nstp.com.my
2012/06/21

BETTER QUARTERS AHEAD: Exit from liner business to be completed by end of month
MISC Bhd, a Petronas subsidiary, is confident that it will register better quarters ahead and return to the black after it completes its exit from the liner business at the end of this month.

Chairman Datuk George Ratilal also said that the company has sold 10 of its container ships, while another six are in the sale negotiation process.

救市基金快開綠燈

救市基金快開綠燈
德國將屈服 准買歐豬債

《完美風暴》
【本報綜合報道】二十國集團( G20)峯會過後,歐元區主要國家就挽救歐債問題有新眉目。傳媒報道,在法、意等國不斷施壓下,德國最終要「跪低」,準備支持經濟脆弱的歐豬國。歐盟領導人日內將宣佈將現有救市基金的7500億歐元,通過買國債救助意、西兩國。

英國《每日電訊報》報道稱,按照提議的方案,現時兩個歐洲救助基金:2500億歐元歐洲金融穩定機制( EFSF)及5000億歐元的歐洲穩定機制( ESM)將可購買歐豬國家發行的債券。上述基金的資金之前僅限用作向歐豬國提供救助資金,如希臘、愛爾蘭及葡萄牙已申請使用,歐盟向這些國家直接提供資金之餘,會要求他們同意緊縮作交換條件。

滬綜失守「政策底

臨近銀行半年度考核,內地市場資金再度緊張,昨日國債回購利率一度狂飆至10厘以上,加上一周以來,連續有三家外資投行調低中國經濟增長預測,經濟下行憂慮揮之不散,內地股市反覆偏軟,滬綜指微跌0.34%,再度失守2,300點「政策底」。

國債回購利率曾狂飆
半年度考核在即,加上端午假期將至,銀行拆借謹慎,內地市場資金緊張,上交所一日國債回購利率一度狂飆至10.2厘,隨後市傳部分大銀行向人民銀行申請逆回購消息,推動利率尾市回落,但上海銀行間同業拆放利率(Shibor)中,三個月及以下期限品種依然全線走高,其中隔夜利率大漲58.67點子至3.2775厘。

銀監逼內銀放水振經濟

本報訊】繼人行減準備金與利率後,中銀監要求商業銀行加大信貸投放力度,尤其是對「鐵公基」和保障房等領域的信貸支持,用以刺激經濟增長,防止宏觀經濟超預期下行。

支持基建及保障房

中銀監於月初支持銀行實體經濟,在「鐵公基」項目中,要確保鐵路、公路、機場及水利等重大基礎設施建設項目的推進。接近監管層的人士指出,目前監管層已經要求商業銀行全面恢復對省級融資平台的信貸支持,防止出現較大的流動性風險。商業銀行有選擇性地恢復對融資平台的支援,對於平台資質較好、還款來源相對有保障的融資平台,要繼續發放貸款,不能「一刀切」地卡死平台貸款。

歐救市基金研買意西債

歐救市基金研買意西債

二十國集團(G20)峰會結束,歐元區財長接力於今日在盧森堡召開會議,為下周的歐盟峰會做準備。有傳德國總理默克爾同意放棄反對立場,為歐洲救市基金買入西班牙和意大利國債開綠燈,協助紓緩兩國融資成本,此舉料可向金融市場發出德國準備好支持區內弱國的強烈訊號。

新建議下,5,000億歐元永久救市基金歐洲穩定機制(ESM),將結合臨時性歐洲金融穩定機制(EFSF)提供的2,500億歐元,首次購買陷困歐元國發行的債券,提供共7,500億歐元。

銀根突抽緊 滬綜穿政策底

銀根突抽緊 滬綜穿政策底

臨近銀行半年度考核,內地市場資金再度緊張,昨日國債回購利率一度狂飆至10厘以上,加上一周以來,連續有三家外資投行調低中國經濟增長預測,經濟下行憂慮揮之不散,內地股市反覆偏軟,滬綜指微跌0.34%,再失守2,300點「政策底」。

半年度考核在即,銀行拆借謹慎,內地市場資金緊張,上交所一日國債回購利率曾飆至10.2厘,隨後市傳部分大銀行向人行申請逆回購消息,推動利率尾市回落,但上海銀行間同業拆放利率(Shibor)中,三個月及以下期限品種依然全線走高,其中隔夜利率大漲58.67點子至3.2775厘。

社科院曹紅輝﹕內銀利差收窄 成未來幾年趨勢

社科院曹紅輝﹕內銀利差收窄 成未來幾年趨勢
2012年6月21日
【明報專訊】以減息之名拉開利率市場化序幕後,人行上周公開澄清市場對減息的錯誤提法,強調其採取的是對稱性減息,可見來自銀行業的壓力之大。對於利率市場化的推進,社科院研究員曹紅輝近日在北京接受本報記者訪問時指出,「利差不斷持續地縮窄將是未來幾年貨幣政策的重要特點。」他認為隨經濟增長減速,前幾年急劇擴張的信貸規模,其周期波動將逐步顯現出風險。

儲局降增長預測 延扭曲操作

儲局降增長預測 延扭曲操作
暗示QE3可考慮 美股收市微跌12點

扭曲操作利弊
美國聯邦儲備局結束一連兩天會議,標準利率維持於零至0.25厘區間不變,超低息水平料直至2014年後期,而月底到期的扭曲操作(OT,沽短債買長債)將延長半年至年底,涉資2,670億美元。

儲局其後全綫調低美國經濟的增長預測,今年增長較2個月前大削半個百分點,介乎1.9%至2.4%,明年降到2.2%至2.8%。

OT延至12月 涉2670億美元

Traders Disappointed of Fed's `Operation Twist'


Spain & Greece Strains; Fed to Twist Again?


西班牙债息略回落 欧债取代中国成最大风险

金石财经2012-06-20 西班牙债息略回落 欧债取代中国成最大风险

Operation Twist Extension May Not Be Enough: Analyst


'Operation Twist' and Its Consequences


Strong Buy Signals in Place?


Probability of Default for Spain Is Rising